東南亞地區鏈上資金流動及風險分析報告

訪客 11個月前 (12-16) 閱讀數 8263 #區塊鏈

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來源：Beosin

隨著加密貨幣在全球范圍內的普及和東南亞地區加密用戶的快速增長，該地區的鏈上資金流動愈加頻繁且復雜。為了深入了解東南亞地區鏈上資金的流向特征、潛在的金融風險以及與非法產業的聯系，Beosin 基于2020至今抽取的1萬個區塊鏈地址樣本（如東南亞個人錢包/東南亞交易所用戶等），開展了本次深入分析。通過追蹤和標記不同類型的風險資金流動路徑，我們發現加密資產的流通模式中涉及的風險程度超出預期。這份報告不僅揭示了加密貨幣在東南亞的使用風險，還從宏觀層面探討了該現象背后的原因，并提出了相關建議。

東南亞加密貨幣市場概況

近年來，東南亞地區加密貨幣的接受度和普及度顯著提升。

作為新興市場，東南亞在經濟結構、政策環境和用戶行為等方面具有獨特的特征，以下幾個方面尤為明顯：

1、用戶增長迅速：東南亞的年輕人口比例較高，加上移動互聯網的普及，使得該地區加密用戶數量快速增長。據估計，該地區已有數千萬加密用戶。

2、跨境支付需求強烈：東南亞地區的跨境勞工人數龐大，加密貨幣為其提供了一種便捷的跨境支付手段，因而被廣泛應用。

3、監管環境不一：東南亞各國對虛擬貨幣的監管政策參差不齊，部分國家支持加密貨幣合法化，但大部分地區尚未形成明確的監管框架，導致資金流動存在一定的合規風險。

樣本分析與主要發現

圖表：資金流動示意圖

圖表：流向 Web3 錢包的地址分布

1. 資金自由流通情況

本次分析的1萬個區塊鏈地址中，約有45.23%的資金通過去中心化錢包在公鏈上自由流通，表現出較高的流動性和去中心化特征。自由流動的資金總量高達14.84億美元，說明在東南亞用戶間，去中心化交易方式已成主流。

2. 與黑灰產業的關聯

在這些地址中，超過1.1億美元的資金直接流向了黑灰產業相關的地址，占比達12%以上。進一步追蹤剩余地址的資金流向后發現，通過二次或多次交易，部分地址也與黑灰產業產生了間接聯系，使得關聯黑灰產業的風險地址比例上升至16.82%。這意味著，在數千萬的東南亞加密用戶中，可能有數百萬用戶間接或直接與黑灰產業存在資金往來風險。

圖表：與黑灰市場的關聯

黑灰產業資金流向及風險分析

1、黑灰產業地址的類型化

Beosin 通過風險標簽將與黑灰產業密切相關的地址劃分為3個大類、44個小類，涉及的高風險類別主要包括：

●混幣服務：主要用于匿名化資金流向

●地下錢莊：用于跨境非法資金調度和洗錢

●詐騙平臺：涉及虛假投資、龐氏騙局，殺洋盤、殺豬盤等

這些高風險地址類型中，涉及到240多個具體的黑灰產業實體。

2、高風險資金流動現象

研究結果顯示，某些特定類別的資金流動尤為顯著：

●有超過1000萬美元的資金直接流入地下錢莊相關地址，且交易頻次累計達數千次。

●約1100萬美元的資金明確流向網絡賭博平臺。

●超過2200萬美元的資金被導入詐騙平臺。

此類資金流向揭示了黑灰產業活動的復雜性和隱蔽性，尤其在加密貨幣的匿名性和跨境特性下，不法分子得以頻繁進行非法資金轉移和洗錢活動。

圖表：流向黑市的資金

受制裁平臺的資金流入情況

1、受制裁平臺的資金流入比例

與黑灰產業直接關聯的資金中，約53.49%流向了受制裁平臺，相關交易次數甚至是流向地下錢莊的兩倍，總價值超過5500萬美元，說明受制裁平臺仍然是高風險資金的主要流入地。

2、案例分析：Tornado Cash

作為一款常用的混幣工具，Tornado Cash 在本次研究中接收到的資金超過5400萬美元，占所有受制裁平臺資金流入的97.84%。然而，自2022年8月美國財政部將 Tornado Cash 列入受制裁實體名單以來，其交易量明顯下降，顯示出制裁對其資金流入的有效抑制作用。

圖表：流向 Tornado Cash 的資金趨勢及占比

宏觀風險分析與成因探討

1、加密貨幣匿名性及高流動性：加密貨幣的匿名性使得非法資金在鏈上流動時難以追蹤。即使有技術手段標記風險地址，資金依然能夠通過混幣等技術手段掩蓋流向，從而為洗錢活動提供便利。

2、東南亞地區監管體系的缺失：東南亞各國的加密貨幣監管措施尚不完善，導致資金跨境流動的風險增加。部分地區對加密貨幣仍持觀望態度，未采取積極的監管手段，給黑灰產業的資金流動提供了空間。

3、社會經濟環境：東南亞部分國家的經濟發展水平較低，貧富差距較大，導致許多騙子、網賭把這里作為據點，主要吸引外國人參與。

4、技術上的監管難度：加密貨幣交易所、錢包服務提供商和去中心化平臺，由于技術和架構上的限制，往往難以有效監控和調查交易背后的風險。去中心化平臺尤其缺乏對交易數據的直接控制，無法及時識別惡意行為或洗錢等風險。雖然一些中心化平臺嘗試通過KYC和AML措施加強監控，但跨鏈交易和匿名技術仍然使得資金流動追蹤變得復雜，增加了安全隱患。