市場冷淡依舊，被忽視已久的香港，也引來了新的關(guān)注。

2月8日，香港執(zhí)業(yè)會計師clementsiu在社交媒體上披露，香港投資推廣署批準了一項以以太坊作為3000萬港元資產(chǎn)證明的投資移民申請，其還表示在去年10月，也曾成功辦理了全香港首個以比特幣作為資產(chǎn)證明的投資移民案例。

乍一聽平平無奇，但是對于加密持有者尤其是華人持有大戶而言，境外移民的門檻還是顯著降低，畢竟3000萬港幣，在富豪汲汲的加密圈并非偌大的財富，潤去香港也算是華人自然而然的方向。

但投資移民是否如此簡單？香港又是否真是加密烏托邦？不同人的心中，也有不同的答案。

實際上，先不論是否包含加密貨幣，投資移民這項政策隸屬于港府在2023年提出的新資本投資者入境計劃（英文簡稱“CIES”）。該項計劃向合格投資者開放，通過引入外部投資者與資本，進一步強化香港國際資產(chǎn)及財富管理中心地位。

根據(jù)該計劃，合資格的投資者在香港投資3000萬港幣獲允許資產(chǎn)后，可獲得逗留簽證，居住滿7年后將有機會申請香港永久性居民身份。計劃并不復雜，但深入到實操，仍有諸多需關(guān)注的細節(jié)。

首先是申請者需自費聘請香港專業(yè)會計師出具本人擁有3000萬港幣凈資產(chǎn)的驗資證明，在這一步，資產(chǎn)所在地并不受約束，對于資產(chǎn)的構(gòu)成也不受限，只需要證明申請人提出凈資產(chǎn)審查申請日期前6個月的整段時期內(nèi)，絕對實益擁有市值不少于3000萬港元凈值的凈資產(chǎn)或凈資本，值得注意的是，該期限本來是兩年，后續(xù)由港府進一步優(yōu)化為6個月。

有資產(chǎn)當然不夠，港府的最終目的是讓資產(chǎn)流入香港本土。在遞交申請前的6個月內(nèi)，或在獲批后的6個月內(nèi)，申請者需要把不少于3000萬港幣投資在指定獲許投資資產(chǎn)類別中。港府對于可投資標的作了相當明確的規(guī)定：

合資格投資者需將2700萬元港幣投資于金融資產(chǎn)范疇(各類均以港幣/人民幣計價交易)，細分包括香港聯(lián)合交易所的上市公司股票、債務證券、存款證、后償債券；合資格集體投資計劃，這其中包括獲證監(jiān)會9號牌機構(gòu)發(fā)布的基金、房地產(chǎn)信托、開放式基金以及壽險計劃；在香港注冊的私人有限合伙基金；作商業(yè)或工業(yè)用途的非住宅房地產(chǎn)范疇(包括樓花但不包括土地)，但該類投資金額上限為1000萬元港幣。

而剩余300萬港幣相當于強制標的，需投資于由香港投資管理有限公司成立的“資本投資者入境計劃投資組合”，該投資組合會向香港有關(guān)聯(lián)的公司或項目作出投資，以支持創(chuàng)科行業(yè)和其他有助香港經(jīng)濟長遠發(fā)展的重點行業(yè)。具體操作是將300萬港幣存于金融中介的指定賬戶中，由Betatron Venture Group、英諾天使基金、概念資本及慧科科創(chuàng)投資等四家基金管理公司及相關(guān)服務機構(gòu)負責管理。說的直接點，這筆300萬港幣就相當于給香港天使投資作貢獻了，賺了自然皆大歡喜，若是賠了也無話可說。

完成上述投資后，香港移民署會發(fā)放2年的逗留簽，后續(xù)需續(xù)簽，續(xù)簽一般是3+3的形式，但每一年申請者均需要聘請專業(yè)會計師的驗資報告，證明投資總額仍不低于3000萬港幣，并未把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或用于其他用途，但該投資總額與此前投資虧損無關(guān)，即便投資虧損，現(xiàn)有投資額未達到3000萬港幣，只需證明申請時的投資規(guī)模達到3000萬港幣即可，不用再額外投入，而投資盈利的利息或其他利潤可以自由支配。后續(xù)居住滿7年后即可替換成香港的永久居民，屆時投資金額就不再受限制，申請者也可自由支配。

整體流程如上，而本次加密貨幣的參與，就集中在首次驗資階段，即比特幣與以太坊等加密貨幣也可用作資產(chǎn)認定，加密資產(chǎn)可放置于冷錢包或通過幣安等頭部交易證明。值得注意的是，盡管現(xiàn)有的比特幣與以太坊已被認可，但其他加密貨幣能否用于該證明并不能一概而論，僅以現(xiàn)狀而言，幣值相對穩(wěn)定、流通量大、在香港合法的幣種才可適用。

此外，后續(xù)3000萬港幣的投資能否投資虛擬貨幣ETF，還有待商榷，據(jù)宏遠會計師事務所有限公司的副管理合伙蕭耀和表示，可能性相對較小，但可通過開設(shè)有限合伙基金嘗試購買，是否能直接投資還需后續(xù)驗證。

實際上，僅從資產(chǎn)證明的角度，在美國、新加坡等地，早已有加密貨幣作為資產(chǎn)證明的先例，但對于加密貨幣持有者而言，最困難的永遠不是拿出錢，而是錢從哪里來？在使用加密貨幣作為資產(chǎn)證明時，相關(guān)機構(gòu)以及會計師均會要求客戶遞交資金來源證明。

證明通常需涉及到購買加密貨幣的原始資金來源以及購買加密資產(chǎn)的場所與低點，顯而易見的是，對于加密這種大起大落且有著說不清道不明匿名性的領(lǐng)域，上述問題無疑極難回答。而這，才是加密資產(chǎn)移民真正的難點，歷史包袱厚重，持有者必須要做到凡事留痕才可予以解決。

無論如何，本次香港投資移民首次使用加密貨幣，不僅體現(xiàn)了香港高度開放性，也再次印證了港府對于加密貨幣包容的態(tài)度，對于華人幣圈仍具備一定吸引力，而加密貨幣使用場景的增加也可進一步提升香港在加密領(lǐng)域的地位，長期而言從人才與資金兩大方向出發(fā)形成集聚效應，推動香港 Web3產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

縱觀香港近年來的規(guī)劃，除了新資本移民外，自2022 年底，香港特區(qū)政府陸續(xù)發(fā)布了多項吸引外地人才來港的措施，包括優(yōu)化現(xiàn)有的人才入境計劃政策例如優(yōu)才計劃、新推出的高才通計劃等一系列舉措，多元化招攬人才，豐富香港的人才庫。推出原因也非常簡單，香港的人，跑得太多了。2022年之前，香港常住人口連續(xù)5年下滑，從2019年的736.5萬人滑落至2022年的722.4萬，而離港數(shù)據(jù)則更為明顯，從2020年7月至2023年6月，經(jīng)機場離港的香港居民達633萬人次，其中僅580萬人返港。換而言之，香港三年凈離港人數(shù)高達53萬人次，這幾乎占據(jù)常住人口的7%。

從目前來看，引進計劃成效顯著，根據(jù)香港入境處的總結(jié)，24年共有近14萬宗各類人才入境計劃簽證成功批準，比23年增加了4000宗。而截至1月2日，自“新資本投資者入境計劃”推出以來，香港已成功接收超過750宗申請，預計總投資額超過220億港元，但遺憾的是，現(xiàn)階段只有2名申請者涉及加密資產(chǎn)的使用。此外，在近年來收縮的宏觀背景下，香港本土經(jīng)濟也受到?jīng)_擊，根據(jù)信報的報道，去年12月香港零售業(yè)銷貨額為328億元，按年跌9.7%，連續(xù)10個月下跌，報道還提到加密貨幣在年輕階層流行，成為了本港消費市場的外部支柱之一。

在種種現(xiàn)實背景下，香港對于Web3領(lǐng)域的關(guān)注不減反增，僅從去年一年來看，香港的窗口特征日益突出，在虛擬資產(chǎn)方向兼顧監(jiān)管與包容，呈現(xiàn)出政策上完善、生態(tài)上支持的局面，在產(chǎn)品創(chuàng)新、平臺許可、監(jiān)管框架延伸上進展顯著。

從產(chǎn)品端而言，2024年，香港審批通過華夏基金（香港）、博時國際和嘉實國際三家基金公司發(fā)行的6只香港虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF，極大地提升了投資者的購買便捷度，促進虛擬資產(chǎn)合規(guī)化、產(chǎn)品化發(fā)展。截至目前，三支比特幣現(xiàn)貨ETF持有比特幣總數(shù)達到4330枚，總資產(chǎn)凈值達到4.25億美元，以太坊現(xiàn)貨ETF持有以太坊2083枚，資產(chǎn)凈值達到0.56億美元。

從交易所而言，虛擬資產(chǎn)新規(guī)已實施1年半，截至目前，香港獲批的虛擬資產(chǎn)交易平臺已達9家，超過31家券商獲得虛擬資產(chǎn)1號牌升級，超36 家資管獲虛擬資產(chǎn)9號牌升級。而在備受關(guān)注的Payfi領(lǐng)域，香港金管局不僅推出Ensemble項目探索RWA與CBDC，在法規(guī)側(cè)也正持續(xù)從平臺向衍生機構(gòu)延伸，不斷完善監(jiān)管條例。日前，香港立法會相關(guān)法案委員會首次審議《穩(wěn)定幣條例草案》，如無例外，該法案會于今年生效，成功實現(xiàn)以相同業(yè)務、相同風險、相同規(guī)則規(guī)管穩(wěn)定幣持牌人，讓穩(wěn)定幣有規(guī)可詢，在去年，香港更是推出了穩(wěn)定幣發(fā)行人沙盒，持續(xù)推動傳統(tǒng)金融與Web3的體系接入。法規(guī)的下一步，將在OTC與托管方向，預計本年度完成虛擬資產(chǎn)場外交易（OTC）監(jiān)管的第二輪公眾咨詢，并推出虛擬資產(chǎn)托管服務提供者發(fā)牌制度咨詢方案。

有利于Web3發(fā)展的環(huán)境正在夯實，但若是從市場來看，在有限市場規(guī)模與高昂的成本背景下，香港終究難以成為全球Web3發(fā)展的策源地，對于全球加密市場的影響力幾乎微乎其微，此點從虛擬資產(chǎn)ETF即可看出，相比美國超過1117.8億美元的比特幣ETF凈資產(chǎn)，相差不止一個數(shù)量級。就連本次移民政策，也有加密從業(yè)者表示價格高昂，性價比不高，“3000萬港幣去香港，還不如去新加坡或是澳洲，迪拜的黃金簽證也才424萬港幣。”

但此前就提及過，香港本就不是計劃從加密市場搶份額，而是在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)上嘗試構(gòu)建新的去中心化金融體系，以填補虛擬資產(chǎn)的空白，即穩(wěn)固傳統(tǒng)金融中心的定位，也從創(chuàng)新出發(fā)接軌未來數(shù)字資產(chǎn)的交易時代，這也是當前香港在以牌照化規(guī)范發(fā)展虛擬資產(chǎn)交易平臺的同時又重點聚焦穩(wěn)定幣、RWA領(lǐng)域的原因。

還是那句老話，盡管香港并非加密最活躍的地區(qū)，但“小政府、大市場”也意味著安全與穩(wěn)定，而從傳統(tǒng)資本的角度，安全，遠比其他因素更為重要。