作者：神恩

流動性泛濫時代，比特幣正成為法幣洪流的終極諾亞方舟。

在近日的韓國KBW 2025峰會上，BitMEX聯(lián)合創(chuàng)始人、Maelstrom首席投資官Arthur Hayes再次拋出震撼觀點：到2028年，比特幣價格可能飆升至340萬美元。

這個數(shù)字聽起來像是瘋了？但當你理解他背后的邏輯，你會發(fā)現(xiàn)這可能是對全球貨幣體系崩潰的理性預警。

貨幣洪水，美聯(lián)儲的瘋狂印鈔機正在重啟

Hayes直指問題核心：特朗普政府正在推動美國重返1940年代的“收益率曲線控制”（YCC）政策。

二戰(zhàn)時期，美國政府為融資戰(zhàn)爭，與美聯(lián)儲合作操縱債券市場，將10到25年期的國債利率限制在2.5%。現(xiàn)在，同樣的劇本再次上演。

美國聯(lián)邦債務已突破40萬億美元大關，利息支出占GDP的4.2%。在這種情況下，財政部通過發(fā)行國債和調(diào)整回購利率的操作，實際上在向市場注入遠超美聯(lián)儲QE規(guī)模的流動性。

信貸海嘯，15萬億美元的巨大浪潮

Hayes預測未來三年美國將迎來巨量信貸創(chuàng)造，規(guī)模可能達到15.2萬億美元——相當于疫情期間信貸擴張的3倍以上！

這筆錢從哪里來？特朗普政府正在推動兩個關鍵政策：降低短期利率和實施收益率曲線控制。

這波信貸海嘯的背后推手是美國再工業(yè)化進程加速和地區(qū)銀行信貸擴張能力恢復。換句話說，美國要重建工業(yè)基礎，需要天量的錢。

比特幣數(shù)學，340萬美元的價格如何算出

Hayes采用“每美元信貸創(chuàng)造對比特幣價格漲幅”的模型進行推算。

疫情期間的斜率是：每創(chuàng)造1美元信貸，比特幣價格上漲0.19美元。計算公式很簡單：11.5萬 × (1 + 0.19 × 15.2萬億美元信貸增長) ≈ 340萬美元。

雖然Hayes自己也坦言“這個數(shù)字聽起來很荒謬”，但他強調(diào)比特幣邁入百萬美元時代的基本趨勢已經(jīng)確立。

稀缺性對抗通脹，比特幣的終極價值命題

當全球法幣流動性泛濫時，固定供應量的資產(chǎn)將迎來爆發(fā)式上漲。比特幣僅有約2100萬枚，機構(gòu)通過ETF已吞下125萬枚（占流通量6%），而減產(chǎn)后每年新增僅16萬枚。

這種稀缺性是其價值飆升的基礎。Hayes解釋說：“當各國央行瘋狂印鈔救市，比特幣的2100萬枚固定供應就是諾亞方舟”。

在全球法幣信用崩塌的大背景下，比特幣的固定供應使其成為對抗貨幣貶值的理想工具。

聰明資金早已布局，機構(gòu)巨頭悄然行動

市場聰明資金早已布局:

MicroStrategy（已改名Strategy）：已囤63.2萬枚比特幣，成本價7.3萬美元，越漲越買

渣打銀行：重申2025年底20萬美元目標，預計機構(gòu)買入加速

國家層面：特朗普考慮用沒收資產(chǎn)建比特幣戰(zhàn)略儲備

鏈上數(shù)據(jù)：比特幣長期持有者持倉占比超80%，流動性被瘋狂抽干！

全球資本大遷徙，比特幣成為唯一救生艇

Hayes的預測不僅基于美國政策，還考慮了全球資本流動變化。他認為外國資本投資模式的轉(zhuǎn)變將為比特幣創(chuàng)造有利環(huán)境。

“比特幣是全球資本離開美國及其他地區(qū)時，最完美、也是唯一的救生艇”。

如果外國投資者不再投資美國國債，美聯(lián)儲將需要采取量化寬松措施，這可能會無意中使比特幣作為一種非通脹資產(chǎn)類別受益。

風險與機遇，瘋狂的預言與殘酷的現(xiàn)實

盡管Hayes的預測大膽，但他也坦誠表示“我?guī)缀醢俜种俅_信這不會發(fā)生”。他的目標并非精準預測，而是確認方向：在持續(xù)貨幣擴張背景下，比特幣仍是最強賽道。

比特幣投資仍然面臨巨大風險：波動性、安全漏洞和政策反復構(gòu)成三重風險。監(jiān)管雖在放松，但黑天鵝事件可能引發(fā)腰斬式暴跌。

普通人如何應對？?只玩“有監(jiān)管背書的賽道”，警惕“偽穩(wěn)定幣陷阱”，看懂“政策信號的窗口期”。

達利歐在新書《大周期》中警告，美國債務規(guī)模已達年收入6倍，利息支出占預算缺口50%。他建議投資者將15%資產(chǎn)配置黃金，5%配置比特幣。

但比特幣可能比黃金更有優(yōu)勢：你不能用黃金秒級轉(zhuǎn)賬，也不能指望美債在政治僵局中保值。只有比特幣真正做到了自由、無審查和抗通脹。

當美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表已突破9萬億美元，日本央行持有的國債規(guī)模超過GDP的260%，我們正站在貨幣史的分水嶺，舊秩序的崩塌與新體系的誕生往往相伴而行。