作者：陳白 來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

誰也沒想到，王寧和他創(chuàng)立的泡泡瑪特（09992.HK），能有今天這樣的成績。?

繼6月8日以203億美元身家超越牧原股份的秦英林，登頂“河南新首富”之后，王寧6月9日的財(cái)富排名再度攀升。?

根據(jù)福布斯實(shí)時富豪榜6月9日上午的最新數(shù)據(jù)，王寧目前身家為208億美元，躋身中國榜第十，全球第101名。今年以來，泡泡瑪特股價已上漲174%。從2024年年初至今，泡泡瑪特的股價漲幅超過了11倍。?

當(dāng)泡泡瑪特的超級爆品LABUBU已經(jīng)在全球年輕人群體中一娃難求時，一些年齡稍長的人可能才剛剛聽說LABUBU這個名字。?

大眾可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了潮流文化的影響力。此前王寧在采訪中曾調(diào)侃，“有同事開玩笑說，我現(xiàn)在去泰國受歡迎的程度，就像喬布斯當(dāng)年來中國一樣?！爆F(xiàn)在，這款玩具不僅在中國和東南亞造就了新消費(fèi)神話，在北美同樣成為了消費(fèi)硬通貨。由于各路明星街拍時被發(fā)現(xiàn)包包上掛了這樣一只玩偶，現(xiàn)在，在 TikTok 上，泡泡瑪特以 600萬—700 萬美元的銷售額成了美區(qū) 4 月銷量榜首，連泡泡瑪特官方 APP都直接登頂了美區(qū)蘋果商店的購物榜首。一場 APP 里的直播，可以同時吸引到 12 萬人在線搶貨。?

LABUBU是什么可能并不那么重要。真正重要的問題是，在這些吸引年輕人的玩具背后，到底是什么樣的商業(yè)機(jī)制在發(fā)揮作用。?

當(dāng)一個售價幾十元的盲盒能讓人反復(fù)購買，甚至引發(fā)搶購狂潮；當(dāng)一個塑料小人能在社交平臺上成為身份象征；當(dāng)一個IP形象能激發(fā)粉絲的情感共鳴并形成忠實(shí)社群，今天的年輕人們，到底在消費(fèi)什么？?

趨勢已經(jīng)非常明顯了——情緒價值正在成為真正意義上的硬核消費(fèi)。成長于物質(zhì)相對富足的年代Z世代，他們對商品的功能性需求已趨于飽和，轉(zhuǎn)而更加關(guān)注品牌背后的意義、審美體驗(yàn)以及是否符合自我認(rèn)同。這一代人早已不再單純?yōu)椤肮δ堋辟I單。?

泡泡瑪特抓住了這樣的機(jī)會。這家公司真正意義上的護(hù)城河，就在于其對IP價值的深度挖掘與情感綁定。它通過盲盒機(jī)制制造不確定性帶來的期待感，通過限量款、隱藏款的設(shè)計(jì)強(qiáng)化稀缺性帶來的占有欲，再通過IP人格化、社群意見領(lǐng)袖的示范效應(yīng)，使得玩具早就超越了玩具的物理屬性本身。每一個環(huán)節(jié)都經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，最終匯聚成強(qiáng)大的消費(fèi)驅(qū)動力。?

甚至有網(wǎng)友調(diào)侃：你背的愛馬仕上，要沒有一只LABUBU，就約等于沒擁有愛馬仕。玩笑歸玩笑，但也指向了泡泡瑪特的真正商業(yè)邏輯——就像我們所熟悉的所有奢侈品一樣，它正在給年輕人帶來難以替代的情緒價值。?

有人說，泡泡瑪特正在成為東方迪士尼。確實(shí)，這家公司不是簡單地販賣產(chǎn)品，而是從最初的盲盒出發(fā)，逐步拓展至手辦、積木、毛絨玩具、服飾配飾等多個品類，如今又涉足影視動畫、主題樂園等文化內(nèi)容領(lǐng)域。泡泡瑪特正在做的，是圍繞IP打造一個完整的情緒經(jīng)濟(jì)生態(tài)。在這個信息爆炸、選擇過剩的時代，誰能更好地滿足人們的情感需求，誰就能贏得市場。情緒價值不再是可有可無的附加項(xiàng)，而是決定品牌成敗的核心競爭力。?

當(dāng)然，這幾年來圍繞泡泡瑪特的爭議也從未停止。有人批評它是在“收割年輕人的情緒稅”，認(rèn)為其產(chǎn)品缺乏實(shí)際價值；也有人質(zhì)疑其商業(yè)模式是否具有可持續(xù)性，擔(dān)心未來會出現(xiàn)增長瓶頸，畢竟一個IP是有生命周期的，能否持續(xù)爆火，背后有太多不可控的因素。?

但也正是在質(zhì)疑聲中，潮流玩具最終從小眾愛好變成了全民消費(fèi)新景觀。這恰恰說明，我們可能正處在一個新消費(fèi)時代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。隨著新一代年輕人成為消費(fèi)的主力，能否真正意義上理解這一代年輕人的需求，將是企業(yè)未來生命力的來源。?