作者：Arjun Chand，Bankless；編譯：鄧通，喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
加密貨幣再次熱鬧起來(lái)。 牛市的所有跡象都在這里。 代幣在一夜之間上漲了 2 倍。 CT 時(shí)間線充滿了“在它完成 1000 倍之前我以 69 美元的價(jià)格給了你 x”的帖子。?
然而，在如此興奮之前，通常會(huì)有一段安靜的時(shí)間。 這是真正的牛市發(fā)生的時(shí)候。 這次也不例外。
早在 2021 年 11 月，比特幣就達(dá)到了 69,000 美元，以太坊則達(dá)到了 4,800 美元。 加密貨幣總價(jià)值突破 3 萬(wàn)億美元。 每個(gè)人都認(rèn)為加密貨幣是金融的未來(lái)，而且增長(zhǎng)似乎勢(shì)不可擋。 但遺憾的是，那是上次牛市的小頂。 在接下來(lái)的兩年里，市場(chǎng)一直在下跌。 我們進(jìn)入了熊市，并于 2022 年 11 月觸底，以 FTX 的崩潰為標(biāo)志。
熊市可能看起來(lái)令人沮喪，但也不全是壞消息。 是的，價(jià)格下跌得很厲害，“加密貨幣已死”的呼聲仍在回響，但這又說(shuō)了什么？
熊市吸引了建設(shè)者，建設(shè)者創(chuàng)建了適合產(chǎn)品市場(chǎng)的項(xiàng)目，具有 PMF 的產(chǎn)品吸引了新用戶和投資者，采用導(dǎo)致人們猜測(cè)加密貨幣是金融的未來(lái)，新的牛市開(kāi)始了。
人們強(qiáng)烈地感覺(jué)到，我們現(xiàn)在正處于真正的牛市起飛之前。 如果你在 X 上聽(tīng)企鵝 PFP 的匿名者的話，他們會(huì)告訴你過(guò)去的幾個(gè)月只是一個(gè)預(yù)覽，我們正處于瘋狂的旅程中。
然而，這篇文章并不是關(guān)于即將到來(lái)的牛市以及您應(yīng)該如何準(zhǔn)備的。 這是為了慶祝建設(shè)者們?cè)诩用茇泿哦炝粝聛?lái)并建造了堅(jiān)實(shí)的項(xiàng)目。 今天，我們將重點(diǎn)關(guān)注熊市期間發(fā)展的一些關(guān)鍵板塊。
實(shí)現(xiàn)目標(biāo)通常有多種途徑。 Solana 的回歸故事有力地提醒我們，可以采用不同的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模采用。
還記得我們提到熊市底部以 FTX 崩盤(pán)為標(biāo)志嗎？ 我們的建設(shè)者對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的呼喊似乎是合適的，許多人擔(dān)心生態(tài)系統(tǒng)會(huì)隨之崩潰。
Solana 的回歸故事簡(jiǎn)直就是一個(gè)奇跡，整個(gè)行業(yè)都在慶祝。
Solana 虛擬機(jī) (SVM) 正在引人注目，這是有充分理由的。 由于其本地費(fèi)用市場(chǎng)機(jī)制使 Gas 價(jià)格保持在較低水平，“Solana 上唯一可能的”標(biāo)簽不僅僅是一個(gè)MeMe。 SVM 的影響力正在擴(kuò)展到 Solana 之外。 像 Eclipse 這樣的模塊化Rollup正在采用它，像 MakerDAO 這樣的以太坊重量級(jí)人物正在考慮將它用于自己的本地鏈，像Rome協(xié)議這樣的創(chuàng)新項(xiàng)目正在使用它來(lái)解決以太坊的擴(kuò)展挑戰(zhàn)。
在應(yīng)用程序方面，Solana 擁有 Jupiter 和 Tensor 等功能豐富的平臺(tái)，這些平臺(tái)正在重新定義 DeFi 的用戶體驗(yàn)。 Solana 應(yīng)用程序的出色用戶體驗(yàn)仍然是網(wǎng)絡(luò)的低費(fèi)用和快速的交易執(zhí)行。
除了多樣化的應(yīng)用程序生態(tài)系統(tǒng)之外，Solana 還培育了一個(gè)具有獨(dú)特文化的忠誠(chéng)社區(qū)。 從 Mad Lads 和 Tensorians 等 NFT 到 BONK 和 Dogwifhat 等Memecoin，將生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎嫒速€場(chǎng) —— 不要忘記像 JTO 和 JUP 這樣為用戶創(chuàng)造即時(shí)財(cái)富的空投 —— Solana 具備牛市中杰出參與者的所有素質(zhì) 。
以太坊社區(qū)有一個(gè)夢(mèng)想，一個(gè)通過(guò) L2 進(jìn)行擴(kuò)展的夢(mèng)想，以便用戶可以進(jìn)行廉價(jià)的交易。 現(xiàn)在，隨著 L2 正在將以太坊擴(kuò)展約 5 倍，這個(gè)夢(mèng)想正在成為現(xiàn)實(shí)。
L2 是以太坊成功和可擴(kuò)展性的關(guān)鍵。 許多項(xiàng)目是在 2021 年推出的，有些人猜測(cè)，隨著以太坊以Rollup為中心的路線圖的實(shí)現(xiàn)，展示了一條清晰的擴(kuò)容之路，它們的推出推動(dòng)了 ETH 和幾個(gè) ETH 生態(tài)系統(tǒng)代幣的上漲。 從那時(shí)起，L2 出現(xiàn)了令人矚目的增長(zhǎng)。 以下是一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，顯示 L2 是熊市的一個(gè)主要成功案例：
截至 2024 年 1 月，L2 處理的每日交易量是以太坊的 5 倍。
2023 年 2 月 21 日，Arbitrum 成為第一個(gè)在日常活動(dòng)中超過(guò)以太坊主網(wǎng)的 Rollup，后來(lái)在 $ARB 空投后達(dá)到了以太坊交易量的 2.5 倍。
2023 年 12 月，zkSync Era 成為第一個(gè)在 30 天內(nèi)處理的交易數(shù)量超過(guò)以太坊的 Rollup。
到 2023 年 4 月，所有 L2 的總 TVL 首次超過(guò) 100億美元，到 2024 年 1 月翻倍至 200億美元。
目前，有 4 個(gè) L2 擁有超過(guò) 10 億美元的 TVL，其中一個(gè) (Blast) 甚至還沒(méi)有上線。 目前正在生產(chǎn) 12 個(gè)Rollup，每個(gè)Rollup的 TVL 超過(guò) 1 億美元。 Arbitrum 處于領(lǐng)先地位，其 TVL 超過(guò) 100億美元（50% 的市場(chǎng)份額），而 Optimism 則以超過(guò) 50億美元（25%）的市場(chǎng)份額排名第二。
憑借 danksharding (EIP-4844)、數(shù)據(jù)可用性解決方案（Celestia、EigenDA、Avail）、Rollup框架（OP Stack、Arbitrum Orbit、ZK Stack、Polygon CDK）和Rollup即服務(wù)提供商（Caldera、Conduit）等進(jìn)步 、AltLayer），我們可能會(huì)在 2024 年看到部署數(shù)千個(gè)Rollup。
Rollup部署的簡(jiǎn)便性意味著團(tuán)隊(duì)將進(jìn)行嘗試以脫穎而出。 我們已經(jīng)在 Blast 和 Manta Pacific 等 Rollups 中看到了這一點(diǎn)，它們?yōu)樵谄滏溕铣钟匈Y金提供了原生收益率。
在模塊化區(qū)塊鏈時(shí)代，高昂的 Gas 成本不再是在 Rollups 上構(gòu)建酷炫事物的障礙。 Rollups 現(xiàn)在可以通過(guò)將數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在以太坊之外的不同層來(lái)進(jìn)行擴(kuò)展。
模塊化區(qū)塊鏈將區(qū)塊鏈的各個(gè)層（執(zhí)行、結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性）解構(gòu)為專門(mén)的鏈，在熊市期間取得了重大進(jìn)展，現(xiàn)在正在得到早期采用。
各個(gè)層面都有創(chuàng)新。 例如，在執(zhí)行層，Monad 和 Sei 等團(tuán)隊(duì)正在致力于并行化 EVM 以提高吞吐量。 與此同時(shí)，Aptos、Sui 和 Movement Labs 等團(tuán)隊(duì)正在開(kāi)發(fā)用于區(qū)塊鏈和智能合約開(kāi)發(fā)的新編程語(yǔ)言，例如 Move。
如今，數(shù)據(jù)可用性（DA）層特別有趣。 Celestia 于 2023 年 10 月主網(wǎng)上線，正式拉開(kāi)了 DA 戰(zhàn)爭(zhēng)的序幕。 Starknet、Eclipse 和 Manta 等主要生態(tài)系統(tǒng)以及 Lyra 和 Aevo 等 L3 已開(kāi)始將 Celestia 集成到 DA，這標(biāo)志著隨著更多鏈在 Celestia 的支持下推出，這一趨勢(shì)可能會(huì)塑造未來(lái)。
預(yù)計(jì) 2024 年推出的其他 DA 解決方案（例如 EigenDA 和 Avail）將為連鎖店提供多種 DA 選項(xiàng)。 再加上以太坊自己的原型 danksharding（EIP-4844）（預(yù)計(jì)將于 2024 年上線，旨在降低 L2 的 DA 成本），看看鏈?zhǔn)欠駡?jiān)持使用以太坊進(jìn)行 DA 還是轉(zhuǎn)向?qū)ｉT(mén)的 DA 層將是一件很有趣的事情。
加密貨幣中的橋梁：是連接不同鏈的傳奇。 我們可能更喜歡沒(méi)有它們的世界，但事實(shí)是它們對(duì)于多鏈生態(tài)系統(tǒng)是不可或缺的。
2022 年，Vitalik Buterin 分享了他的觀點(diǎn)，即未來(lái)將是多鏈但不一定是跨鏈，理由是橋接的安全問(wèn)題。 然而，正如我們一次又一次看到的那樣，用戶和資本都轉(zhuǎn)向最有利可圖的機(jī)會(huì)。 隨著不同鏈的采用增加，用戶和資本在這些生態(tài)系統(tǒng)中流動(dòng)存在固有需求，導(dǎo)致圍繞互操作性解決方案（例如支持?jǐn)?shù)據(jù)和資產(chǎn)移動(dòng)的消息協(xié)議和流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)）的重大發(fā)展。
熊市期間為支持這種跨鏈功能而開(kāi)發(fā)的關(guān)鍵創(chuàng)新包括：
消息傳遞協(xié)議——這些協(xié)議使一條鏈上的智能合約能夠從其他鏈上接收數(shù)據(jù)。 該領(lǐng)域的主要參與者包括 LayerZero、Axelar、Wormhole、Chainlink CCIP 和 Circle CCTP。
流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)——如今也被稱為基于意圖的橋梁，這些網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)了鏈之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。 領(lǐng)先的解決方案包括 Across、Stargate 和 THORChain，以及 LI.FI 等聚合器和 Jumper 等接口，幫助用戶找到跨鏈交易的最佳路線。
跨鏈應(yīng)用程序 —— 這些是構(gòu)建在消息傳遞協(xié)議之上的與區(qū)塊鏈無(wú)關(guān)的應(yīng)用程序。 流行的例子包括流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)，如帶有 Axelar 的 Squid、帶有 LayerZero 的 Stargate，以及 LayerZero 上的 Radiant Capital 貨幣市場(chǎng)或 Axelar 上的 Prime 協(xié)議借貸平臺(tái)等各種應(yīng)用程序。
跨鏈代幣標(biāo)準(zhǔn) —— 這些標(biāo)準(zhǔn)確保跨區(qū)塊鏈的代幣可互換性，通過(guò)消息協(xié)議支持的銷毀和鑄幣機(jī)制實(shí)現(xiàn)無(wú)縫跨鏈傳輸。 著名的標(biāo)準(zhǔn)包括 LayerZero 的 OFT、xERC20、Wormhole 的 xAssets 和 Axelar 的 IST。
多鏈兼容工具——多鏈的現(xiàn)實(shí)需要生態(tài)系統(tǒng)工具的發(fā)展。 這包括內(nèi)置跨鏈交易的應(yīng)用程序和錢(qián)包，以及支持多鏈的儀表板、分析平臺(tái)和區(qū)塊鏈瀏覽器，增強(qiáng)多鏈環(huán)境中的 DeFi 用戶體驗(yàn)。
Uniswap 等平臺(tái)對(duì)跨鏈治理的需求、Lido 對(duì) wstETH 的跨鏈擴(kuò)展，以及流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)處理的數(shù)十億交易量，都凸顯了消息傳遞協(xié)議和流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)在多鏈生態(tài)系統(tǒng)中的重要性。 隨著利用 OP Stack 的超級(jí)鏈和 Polygon 的聚合區(qū)塊鏈與 Polygon CDK 等概念的發(fā)展，這些互操作性解決方案的作用將非常值得關(guān)注。 此外，隨著部署 Rollups 的便捷性，我們正在邁向擁有數(shù)千條鏈的未來(lái)。 隨著生態(tài)系統(tǒng)的不斷擴(kuò)展，觀察這些解決方案如何大規(guī)模適應(yīng)和執(zhí)行將成為人們關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。
意圖都在這里。 今天的意圖系統(tǒng)及其限價(jià)訂單、聚合、批量拍賣(mài)和求解器已經(jīng)奠定了基礎(chǔ)。 他們?yōu)槲磥?lái)的高級(jí)意圖協(xié)議奠定了基礎(chǔ)，承諾提供 MEV 保護(hù)、高級(jí)聚合、意圖標(biāo)準(zhǔn)和隱私，這將簡(jiǎn)化每個(gè)人對(duì) DeFi 的使用。
“意圖”的概念通過(guò)一次演講被引入主流，并成為 2023 年的流行詞。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，意圖是用戶通過(guò)與應(yīng)用程序交互想要實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。 這并不是一個(gè)新概念，意圖一直是用戶體驗(yàn)的一部分，盡管形式比較初級(jí)。 例如：
Uniswap 促進(jìn)了將資產(chǎn) X 交換為資產(chǎn) Y 的意圖。
Opensea迎合了購(gòu)買(mǎi)NFT的意圖。
1inch 解決了以最佳利率交換資產(chǎn)的意圖。
這些示例代表了基本級(jí)別的意圖，重點(diǎn)是滿足用戶的愿望，但仍然要求用戶應(yīng)對(duì)交易執(zhí)行的復(fù)雜性。
在基于意圖的范例中，用戶傳達(dá)他們期望的結(jié)果，而無(wú)需詳細(xì)說(shuō)明執(zhí)行過(guò)程或?qū)撛谑找嬖O(shè)置限制。 然后，稱為求解器的第三方代理執(zhí)行這些意圖，并在意圖協(xié)議中進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。 他們受到拍賣(mài)和博弈論激勵(lì)的影響，以提供盡可能最好的結(jié)果來(lái)贏得用戶生成的訂單流。
這種方法顯著增強(qiáng)了 DeFi 用戶體驗(yàn)，提供了更大的靈活性和定制性，同時(shí)抽象了復(fù)雜的執(zhí)行過(guò)程。 在擁有數(shù)千家連鎖店的環(huán)境中，這一點(diǎn)的重要性變得更加明顯，這種以用戶為中心的靈活性可以使用戶的生活變得更加輕松。
盡管意圖概念在 2023 年開(kāi)始流行，但 CoWSwap、1inch Fusion 和 Across 等項(xiàng)目已經(jīng)奠定了基礎(chǔ)工作。 隨著基于意圖的應(yīng)用程序越來(lái)越受歡迎，求解器的作用將變得至關(guān)重要。 他們是實(shí)現(xiàn)用戶意圖的架構(gòu)師。
此外，SUAVE、Anoma 和 Essential 等以意圖為中心的協(xié)議已經(jīng)開(kāi)發(fā)多年，即將推出。 這些協(xié)議正在更大規(guī)模地探索意圖，深入研究訂單流、求解器、MEV、特定領(lǐng)域語(yǔ)言、區(qū)塊構(gòu)建、去中心化和價(jià)值提取，通過(guò)在區(qū)塊鏈堆棧中更深入地接觸這些概念來(lái)突破界限。
意圖景觀的演變是未來(lái)幾年值得密切關(guān)注的發(fā)展。 對(duì)于那些有興趣更深入地探索意圖的人，F(xiàn)lashbots 團(tuán)隊(duì)在 orderflow.art 上創(chuàng)建了一個(gè)全面的儀表板，它為這個(gè)新興領(lǐng)域提供了寶貴的見(jiàn)解。
在我們結(jié)束本文時(shí)，重要的是要認(rèn)識(shí)到在過(guò)去兩年中經(jīng)歷了大幅增長(zhǎng)并有望對(duì)未來(lái)格局產(chǎn)生重大影響的其他幾個(gè)行業(yè)：
再質(zhì)押——繼 2022 年以太坊合并之后，ETH 等資產(chǎn)的流動(dòng)性質(zhì)押已成為 DeFi 的基石。 ETH 的 Lido (stETH) 和 Rocket Pool (rETH) 以及 SOL 的 Jito 等項(xiàng)目已獲得數(shù)十億美元的價(jià)值。 2023 年之前，流動(dòng)質(zhì)押一直是趨勢(shì)，但現(xiàn)在重新質(zhì)押已成為 DeFi 的新領(lǐng)域。 由 Eigenlayer 牽頭的生態(tài)系統(tǒng)正在圍繞再質(zhì)押不斷發(fā)展，項(xiàng)目包括 Ether.fi、KelpDAO 和 Swell 等。 這些舉措使用戶能夠通過(guò)使用 Eigenlayer 等協(xié)議再質(zhì)押其代幣來(lái)獲得額外獎(jiǎng)勵(lì)，該協(xié)議利用這些資產(chǎn)來(lái)保護(hù)各種 DeFi 基礎(chǔ)設(shè)施部分，例如帶有 EigenDA 的 DA 層。
現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）——將所有東西代幣化并放到鏈上的想法可能是一個(gè)MeMe，但這一領(lǐng)域已經(jīng)取得了重大進(jìn)展。 將房地產(chǎn)等有形資產(chǎn)和美國(guó)國(guó)庫(kù)券等收益工具代幣化的努力正在進(jìn)行中。 Ondo、Parcel 和 LandX 等項(xiàng)目處于領(lǐng)先地位。
區(qū)塊鏈游戲——鏈上游戲行業(yè)正在嘗試一些新穎的概念，例如玩游戲賺錢(qián)和游戲內(nèi)資產(chǎn)所有權(quán)。 像《Axie Infinity》這樣的早期成功預(yù)示著光明的未來(lái)，經(jīng)過(guò)多年的開(kāi)發(fā)和投資，這款突破性游戲有可能吸引一波新用戶。 Avalanche 和 Polygon 等生態(tài)系統(tǒng)正在戰(zhàn)略性地將自己定位為游戲部署的首選平臺(tái)。 密切關(guān)注這個(gè)垂直領(lǐng)域的 Immutable 和 Beam 等項(xiàng)目。
人工智能 (AI) —— 該領(lǐng)域旨在融合近幾十年來(lái)最激進(jìn)的兩項(xiàng)創(chuàng)新：加密貨幣和人工智能。 雖然仍處于起步階段，但隨著項(xiàng)目開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，我們可以預(yù)見(jiàn)活動(dòng)將激增。 Bittensor 和 Olas 等項(xiàng)目開(kāi)創(chuàng)性地將人工智能與加密貨幣的去中心化精神融為一體。
去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施（DePIN）——該領(lǐng)域有潛力吸引主流對(duì)加密貨幣的關(guān)注。 通過(guò)應(yīng)用透明度和社區(qū)治理等去中心化原則，DePIN 項(xiàng)目旨在為物理基礎(chǔ)設(shè)施用例創(chuàng)建更公平的系統(tǒng)。 例如，設(shè)想一個(gè)社區(qū)擁有和運(yùn)營(yíng)的谷歌地圖替代品。 像 Hivemapper 這樣的 DePIN 協(xié)議正在將這一概念變成現(xiàn)實(shí)，將現(xiàn)實(shí)世界的駕駛員連接到基于加密的地圖基礎(chǔ)設(shè)施，以補(bǔ)償他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)繪制道路的情況。
今天的內(nèi)容就到此為止了！
熊市一直是創(chuàng)新的溫床，雖然我們已經(jīng)介紹了很多，但無(wú)疑還有更多東西有待發(fā)現(xiàn)。
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