作者：Daniel Kuhn，CoinDesk；編譯：松雪，喜來順財(cái)經(jīng)
根據(jù)提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的機(jī)密文件，總部位于美國(guó)的穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle正嘗試再次進(jìn)行首次公開募股。這將是這家主要的加密貨幣公司的第二次嘗試進(jìn)行上市，此前該公司計(jì)劃與一家專門收購(gòu)公司（SPAC）合并的計(jì)劃在2021年未能成功。
隨著加密貨幣在經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的情況下反彈，今年區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資資金和潛在的首次公開募股似乎有望出現(xiàn)反彈。 盡管已經(jīng)存在了 15 年，但加密貨幣領(lǐng)域的上市公司卻非常少。
去年 12 月，高盛預(yù)測(cè) 2024 年下半年 IPO 活動(dòng)將會(huì)更加強(qiáng)勁，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)降息，這將降低交易成本并刺激經(jīng)濟(jì)。
這里存在許多潛在的障礙，包括美國(guó)總統(tǒng)選舉、國(guó)會(huì)內(nèi)訌、戰(zhàn)爭(zhēng)和通貨膨脹，但正如高盛所說，“當(dāng)金融市場(chǎng)強(qiáng)勁時(shí)，IPO往往會(huì)強(qiáng)勁”，而且越來越明顯的是，加密貨幣市場(chǎng)正在走強(qiáng) 。
此外，隨著現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）的推出，加密貨幣正在進(jìn)入一個(gè)更加成熟的階段。 許多公司已經(jīng)籌集了大量資金，而最古老公司的風(fēng)險(xiǎn)投資支持者（通常工作期限為 10 年）可能正在尋求回報(bào)。
此外，由于經(jīng)濟(jì)不確定性揮之不去，如果加密貨幣市場(chǎng)在短期內(nèi)保持高位，這可能代表著在經(jīng)濟(jì)低迷之前上市的機(jī)會(huì)之窗。 Coinbase 于 2021 年初直接上市，作為上一輪牛市期間為數(shù)不多的上市公司之一，可能具有代表性。
加密貨幣領(lǐng)域有十幾家“獨(dú)角獸”或估值超過 10 億美元的私營(yíng)公司，它們是最有可能進(jìn)行 IPO 的候選者。 有些人可能更愿意保持私有狀態(tài)，這樣可以提供更高水平的公司控制權(quán)并減少審查。 但總的來說，如果一家公司籌集外部資金，投資者最有可能“退出”的兩種方式要么是公開上市，要么是破產(chǎn)。
CoinDesk 對(duì)其中許多公司進(jìn)行了分析，以確定哪些公司可以宣布今年的上市計(jì)劃。 這是一個(gè)代表性的列表，而不是完整的列表，旨在讓您了解起作用的因素。 可能會(huì)集中在交易所、托管和穩(wěn)定幣領(lǐng)域，所有這些領(lǐng)域在加密貨幣反彈期間都具有巨大的增長(zhǎng)潛力。
去年 11 月，Kraken 首席執(zhí)行官戴夫·里普利 (Dave Ripley) 表示，該公司正在強(qiáng)烈考慮上市。 此前，該公司采取了初步措施，向美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)起審查，但一年后，美國(guó)證券交易委員會(huì)并未宣布 Kraken 為“有效”候選人。 然而，據(jù) The Block 報(bào)道，此后，Kraken 的最高管理層已由在公開發(fā)行方面經(jīng)驗(yàn)豐富的高管填補(bǔ)，其中包括首席合規(guī)官 C.J. Rinaldi 和首席財(cái)務(wù)官 Carrie Dolan。
Kraken 最近的估值接近 110 億美元，并且還擁有業(yè)內(nèi)最強(qiáng)大的法律/合規(guī)部門之一，由律師 Marco Santori 領(lǐng)導(dǎo)。
去年，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 提起了針對(duì) Kraken 的訴訟，該機(jī)構(gòu)必須批準(zhǔn)其公開上市。 值得注意的是，其他幾家交易所和經(jīng)紀(jì)公司，包括以色列的 eToro 和 CoinDesk 的母公司 Bullish，都曾嘗試上市，但遭到 SEC 的阻止。 如果將討論擴(kuò)展到美國(guó)市場(chǎng)之外，那么歐盟的 Bitpanda 和墨西哥的 Bitso 也應(yīng)該受到關(guān)注。
在加密貨幣托管領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Anchorage 和 BitGo 也可能正在探索公開上市。 兩家公司都被認(rèn)為是該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，它們的業(yè)務(wù)范圍已超出其核心加密貨幣托管業(yè)務(wù)，包括其他安全服務(wù)以及熱門的代幣化領(lǐng)域。
“Anchorage Digital 為全球機(jī)構(gòu)提供安全可靠的數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。 我們的客戶群包括資產(chǎn)管理公司、注冊(cè)投資顧問、加密協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)投資公司等。”一位發(fā)言人在一封電子郵件中回避了有關(guān)上市的問題。
BitGo 成立于 2013 年，在 2023 年 C 輪融資中估值為 17.5 億美元——這個(gè)估值足夠低，有可能進(jìn)行 SPAC 合并。 與此同時(shí)，安克雷奇銀行也是一家聯(lián)邦特許銀行，最新估值為 30 億美元。
第三大穩(wěn)定幣發(fā)行商 Paxos 也可能是上市的競(jìng)爭(zhēng)者。 Paxos 是尋求創(chuàng)建品牌穩(wěn)定幣的第三方的首選發(fā)行人。 例如，它是 PayPal 最近推出的 PYUSD 代幣和 Binance 已停產(chǎn)的 BUSD 代幣的發(fā)行者。 穩(wěn)定幣已成為區(qū)塊鏈最明顯的用途之一。
該領(lǐng)域還有許多其他公司和新興行業(yè)。 有幾家歷史悠久的大型區(qū)塊鏈硬件公司（包括 Ledger 和 Trezor）、支付技術(shù)公司（如 Ripple 和 BitPay）以及金融服務(wù)提供商（如 Bitwise）可能正在考慮公開股票發(fā)行。
除了強(qiáng)有力的公司治理之外，要尋找的關(guān)鍵因素是市場(chǎng)契合度和增長(zhǎng)潛力。 Chainalysis擁有大量政府合同，今年也可能處于上市的有利地位。 值得注意的是，在現(xiàn)有的加密貨幣上市公司中，大多數(shù)都涉及加密貨幣挖礦，部分原因是這是一個(gè)現(xiàn)金流最容易預(yù)測(cè)的行業(yè)，盡管比特幣價(jià)格波動(dòng)很大。
最后一個(gè)想法是，我認(rèn)為復(fù)活的 FTX 可能會(huì)嘗試上市——哪怕只是因?yàn)檫€有誰會(huì)資助它？
“一切都取決于 Circle 的 IPO 進(jìn)展如何。 如果進(jìn)展順利，很多其他公司可能會(huì)對(duì)此進(jìn)行探索。”德爾福數(shù)字首席執(zhí)行官阿尼爾·魯拉 (Anil Lulla) 表示。
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