作者：Jesse Walden；編譯：Sissi@TEDAO

經(jīng)過近十年的智能合約平臺發(fā)展，到2023年底，許多人對當前最受歡迎的加密貨幣產(chǎn)品仍然以加密貨幣本身為核心，而非其應用方式，感到失望。

這些以加密貨幣為核心的產(chǎn)品主要關(guān)注資產(chǎn)作為投資工具：用戶通過購買、賺取、交易、借貸和利用杠桿等方式來操作包括網(wǎng)絡(luò)貨幣、meme 幣和非同質(zhì) NFT 在內(nèi)的資產(chǎn)，期望其價值上漲。在這個過程中，有人迅速致富，也有人瞬間失去財富。在加密貨幣圈內(nèi)，這種極端情況常被自詡為“極客”的人士所慶祝，而在外界則遭到傳統(tǒng)金融機構(gòu)的批評。

許多人感到失望，因為他們認為加密資產(chǎn)除了作為投資工具外，缺乏創(chuàng)新。然而，這些產(chǎn)品在市場上的需求和接受程度非常高。我相信，這種趨勢不僅會持續(xù)，而且還會變得更加強烈。我將詳細闡述我的觀點：導致這種情況的原因既復雜又經(jīng)常被人們忽略。

從這個角度來看，加密貨幣可以被認為是“投資領(lǐng)域的民主化”。Robinhood 已經(jīng)為股票交易做到了這一點。而加密貨幣則為各種互聯(lián)網(wǎng)原生的價值形式實現(xiàn)了這一點，包括貨幣、數(shù)字藝術(shù)、網(wǎng)絡(luò)模因和早期科技項目。

在加密貨幣的世界里，無論是內(nèi)部還是外部，投資的民主化都體現(xiàn)為極具吸引力的投機行為，這印證了一句話：“最有趣的結(jié)果往往最有可能發(fā)生。”比如 GameStop、Dogecoin、Bonk、Dogwifhat 等現(xiàn)象，究竟發(fā)生了什么？

最近上映的電影《Dumb Money》嘗試展現(xiàn)這一趨勢背后的文化背景。這部電影向我們展示了一個特點是在線可獲取性、社交媒體影響信息傳播、小人物對抗巨頭的心態(tài)，以及爭取參與其中機會的現(xiàn)代零售投資世界。

對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說，這種投機性質(zhì)的投資似乎像是個玩笑，或許是一種奇特的娛樂方式。但對于參與者而言，它可能是賭一把的彩票、一場運動、一種與在線朋友共同參與的團隊游戲，或者是這些元素的混合體。就像所有游戲一樣，總會有贏家和輸家。同時，總有人試圖通過不公平的方式獲得優(yōu)勢（這需要進行公平的裁決）。

每當我遇到加密貨幣創(chuàng)業(yè)者，我總會詢問他們是如何踏入這個領(lǐng)域的。最常聽到的故事是他們通過投機性投資開始，如比特幣、以太坊、首次幣發(fā) ICO、DeFi Summer 或 NFT。無數(shù)人正是通過這種方式賺到了他們的第一筆重要收入。這令我產(chǎn)生共鳴，因為我的經(jīng)歷也是這樣。對許多創(chuàng)業(yè)者來說，包括我在內(nèi)，這些早期投資改變了他們的生活——他們從幾乎沒有儲蓄到擁有了一些，有了冒險的底氣。

這些投資突然使他們成為了一些技術(shù)前景樂觀的項目或社區(qū)的早期投資者。這些最初的投資激發(fā)了他們對底層技術(shù)或理念的興趣，許多人因此進入加密貨幣行業(yè)工作，或者創(chuàng)立了自己的初創(chuàng)公司。雖然很多時候投資并未成功，但在其他地方很難僅憑關(guān)注就能接觸到這樣尖端的金融機遇。

在極端情況下，即使到今天，meme 幣依然對那些關(guān)注的人具有相同的吸引力。參與經(jīng)濟增長的機會吸引了眾多創(chuàng)業(yè)者和用戶——這很重要，因為其中一部分用戶從這些經(jīng)歷中學到了如何像投資者一樣思考和行動。這一切通常從看似簡單的玩意兒（如代表狗的代幣）開始，但最終引發(fā)了認真的心理變化，人們開始用金錢、努力或技能更認真地貢獻于這個領(lǐng)域。在這個混亂而波動的自由市場過程中，許多人也受到了傷害。然而，盡管如此，投機性投資依然是推動加密貨幣增長的動力，進而也促進了技術(shù)向非投機性應用的發(fā)展。

到了 2023 年末，加密貨幣領(lǐng)域的投機性一面再次成為主流。它擁有最多的活動、用戶和關(guān)注度。同時，不需要特別許可的技術(shù)平臺也在不斷發(fā)展，為非投機性應用的創(chuàng)新提供了可能。問題不在于這些非投機性應用是否會產(chǎn)生影響，而在于何時能夠?qū)η罢叩耐稒C熱潮產(chǎn)生驗證作用。

避開投機性現(xiàn)實可能看起來更有“格調(diào)”，即便是在失敗中也是如此，而擁抱投機則被視為通向成功的“低端”途徑。但實際情況更為復雜：投機可以成為一種強有力的策略，它不僅可以吸引用戶進入這個領(lǐng)域，還能讓他們投身于項目及整個行業(yè)的成功之中；投機不只是目的，它也可以成為達成目的的一種手段。