作者：Jack Kubinec，Blockworks；編譯：松雪，喜來順財經(jīng)
隨著加密寒冬似乎有所緩解，投資者和行業(yè)參與者已經(jīng)開始注意到延長的種子輪融資的問題。
種子輪融資的延長讓初創(chuàng)公司能夠獲得新的投資者資金，而無需滿足A輪要求。
在兩輪融資之間，初創(chuàng)公司團隊還可以避免在潛在的牛市到來之際稀釋其股權(quán)。
在傳統(tǒng)的風(fēng)險投資領(lǐng)域，A輪往往是初創(chuàng)公司的“第一輪定價”融資。根據(jù)風(fēng)險投資公司Thesis*的首席執(zhí)行官馬特·盧翁戈（Matt Luongo）的說法，創(chuàng)始人和投資者會正式制定治理和優(yōu)先股東權(quán)利。
然而，在加密貨幣領(lǐng)域卻不一定如此，協(xié)議可能不會走年輕公司的傳統(tǒng)道路，任命董事會發(fā)行股票。 “在加密領(lǐng)域，你的 A 輪融資通常只是一種營銷手段，”Luongo 指出。
Luongo補充說，投資者目前更加謹慎，“在市場恢復(fù)得更好一些之前，對后續(xù)融資保持觀望。”
當(dāng)亞當(dāng)·比亞利（Adam Bialy）為他的銀行即服務(wù)提供商Fiat Republic進行融資時，他注意到了對A輪融資的提高要求。
比亞利表示：“風(fēng)投領(lǐng)域正在發(fā)生變化。A輪融資的門檻已經(jīng)顯著提高，這在一定程度上是由于類似SBF案件的事件引發(fā)的變化。”
在不利的市場條件下籌集 A 輪融資可能會導(dǎo)致初創(chuàng)公司的條款不太有利。 Blockworks 與多位初創(chuàng)公司創(chuàng)始人進行了交談，他們還表示，延長種子輪融資提供了一種在不稀釋股權(quán)的情況下吸引運營資金的方法，這種情況發(fā)生在引入新投資者時，從而降低了創(chuàng)始人在初創(chuàng)公司中的持股比例。
其中一個例子是加密貨幣項目 Brahma，該項目在演示了名為 Brahma Console 的鏈上執(zhí)行和托管產(chǎn)品后引起了投資者的興趣。 Brahma 以其在 DeFi 領(lǐng)域的作用而聞名，它是一種非托管協(xié)議，可管理多個鏈和 dapp 之間的流動性和交互，旨在簡化收益收益和資本部署。
Brahma的聯(lián)合創(chuàng)始人亞歷山德羅·坦科尼（Alessandro Tenconi）提到，盡管公司可以利用這一輪的資金來開發(fā)其Console概念，但公司預(yù)計，產(chǎn)品的完全開發(fā)和擴展版本將為未來的籌資創(chuàng)造更有利的條件。因此，公司在戰(zhàn)略上選擇了延長的種子輪。
坦科尼指出：“我們的目標是首先使Console成為現(xiàn)實...然后在需要的時候進行一輪完整的融資，這將防止在那時籌集不必要的更大輪次時股權(quán)過度稀釋。” 坦科尼補充說，延長的種子資本讓Brahma延長了其資金支持時間，進行了新員工招聘，并在等待潛在的未來A輪時進行了安全審計。
對延長的種子輪的興趣還可能表明基金在進行投資組合多元化，尤其是考慮到市場上懸而未決的一些不確定性因素。
加密風(fēng)投公司Cypher Capital的主席比爾·錢（Bill Qian）表示：“當(dāng)前市場的波動性，加上小幣種的流動性有限，使得早期投資成為區(qū)域多元化的戰(zhàn)略選擇。”
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