央行數字貨幣(CBDC)與穩定幣的興起將可能徹底改變全球金融格局，引發全球范圍內對貨幣和金融體系未來的激烈討論。近期，Glassnode的分析師Check?ate指出，最大的穩定幣發行商Tether所發行的USDT實質上等同于美國的CBDC，他認為Tether的存在得到了美國政府的默許。

Tether之所以存在，是因為美國政府默許

這番話是在回應Cantor Fitzgerald執行長Howard Lutnick在CNBC接受采訪時的言論。Lutnick表示，他成為Tether的擁護者，主要是因為Tether持有超過900億美元的美國國債。

前L/S股票投資組合經理人Travis Kling對此做出回應，他強調「Tether之所以存在，是因為美國政府允許其存在」。Kling直言，Tether完全在美國監管機構的控制之下，如果美國政府出于某些原因決定變更立場，Tether可能會迅速消失。

美國利用Tether吸引外部資金支持其財政狀況

Check?ate對此表達大大贊同，并強調Tether實際上是一種CBDC。考慮到美國政府能夠封鎖俄羅斯的外匯儲備，他認為美國對Tether采取類似行動的可能性不容忽視。他進一步指出：美國政府在面臨不可持續的財政壓力時，可能已將Tether作為國債的無限需求來源。隨著發展中國家本國法定貨幣的貶值，他們轉而依賴美元化，而在這種背景下，USDT相較于披索、玻利瓦和里拉等貨幣具有明顯優勢。從本質上講，新興市場正為美國的退休金、醫療保健、軍事行動以及政府的揮霍提供資金支持。

Check?ate補充最諷刺的是，這種情況對雙方而言似乎都是一種雙贏局面。

Check?ate提出的觀點值得深入探討。他認為，USDT不僅吸收了美國政府的國債，從而支持美國的財政狀況，而且由于美國政府具備對Tether的完全管控能力，因此他將USDT視作美國的一種央行數字貨幣(CBDC)。

最近，Tether配合美國外國資產控制辦公室(OFAC)凍結了161個以太坊錢包，這不僅顯示了它與美國政府機構更緊密的合作關系，還表明了其與全球監管和執法機構合作的意愿，以確保穩定幣的廣泛應用能夠在合法和安全的框架下進行。

然而，USDT與CBDC之間仍存在應用等多個層面上的顯著差異。CH4 Capital的執行長Daniel Batten強調了Tether所做的一些事情，而CBDC可能不會涉及。他指出CBDC不大可能：

• 投資超過3億美元于比特幣綠色挖礦。

• 將比特幣納入大學的教育計劃。

• 在盧加諾建立世界上第三個比特幣城市。

• 聚集一群堅信去中心化理念的比特幣支持者。

Batten的這番話透露出，雖然Tether在某種程度上與美國政府的財政策略緊密相連，但它在推動加密貨幣和去中心化領域的活動中仍保持著獨立性和創新性。這表明，盡管Tether可能被視為類似于CBDC的存在，但其運作方式和目標在許多方面仍與傳統的央行數字貨幣有所不同。