作者：龍玥，華爾街見聞

全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德的首席執(zhí)行官Larry Fink已將“資產(chǎn)代幣化”定位為金融市場的下一場革命，目標(biāo)“將所有傳統(tǒng)金融資產(chǎn)裝入數(shù)字錢包。”

10月14日，在公司最新的2025年第三季度財報電話會議上，貝萊德不僅公布了其管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的13.5萬億美元，F(xiàn)ink更明確指出了公司未來的關(guān)鍵方向。據(jù)他透露，全球數(shù)字錢包中持有的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到約4.1萬億美元，這是一個巨大的潛在市場。

Fink闡述的愿景是，通過將交易所交易基金（ETF）等傳統(tǒng)投資工具進(jìn)行代幣化，可以在傳統(tǒng)資本市場與精通加密技術(shù)的新一代投資者之間架起一座橋梁。

“這是貝萊德未來幾十年的下一波機(jī)遇，”Fink在接受CNBC采訪時表示。這一戰(zhàn)略已通過其iShares比特幣信托（IBIT）的成功得到初步驗證，該產(chǎn)品在不到450天內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模突破1000億美元，成為歷史上增長最快的ETF。

這一前瞻性布局迅速獲得了華爾街的積極反饋。投資銀行摩根士丹利在一份研究報告中重申了對貝萊德股票的“增持”評級并指出，“所有資產(chǎn)的代幣化”是支撐其看好貝萊德前景的核心敘事之一。

瞄準(zhǔn)4萬億美元的數(shù)字錢包市場

貝萊德的戰(zhàn)略核心是觸達(dá)目前游離于傳統(tǒng)金融體系之外的龐大資金池。根據(jù)Fink的說法，這個數(shù)字錢包市場規(guī)模約為4.1萬億美元。

而摩根士丹利在10月15日發(fā)布的報告中估算，當(dāng)前加密資產(chǎn)、穩(wěn)定幣和已代幣化資產(chǎn)的總價值已超過4.5萬億美元，而這些資金“目前無法獲得長期投資產(chǎn)品”。

據(jù)摩根士丹利的分析，貝萊德的目標(biāo)是“將當(dāng)今傳統(tǒng)金融中的一切復(fù)制到數(shù)字錢包中”。

通過實現(xiàn)這一目標(biāo)，貝萊德可以將習(xí)慣使用代幣化資產(chǎn)的年輕投資者引入股票、債券等更多傳統(tǒng)資產(chǎn)類別，并為他們提供長期的退休儲蓄機(jī)會。

Fink認(rèn)為，代幣化還能降低交易成本和中介費用，例如在房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

資產(chǎn)代幣化：金融的未來愿景

Fink堅信，全球金融的下一次重大變革將來自傳統(tǒng)資產(chǎn)的代幣化，包括股票、債券和房地產(chǎn)等。他在接受采訪時表示，公司將代幣化視為通過數(shù)字手段將新投資者引入主流金融產(chǎn)品的機(jī)遇。

Fink指出，盡管代幣化潛力巨大，但目前仍處于早期發(fā)展階段。他引用Mordor Intelligence的研究預(yù)測，2025年代幣化資產(chǎn)市場規(guī)模已超過2萬億美元，到2030年有望飆升至13萬億美元以上。

貝萊德已在為深入?yún)⑴c這一領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。公司內(nèi)部團(tuán)隊正積極探索新的代幣化策略，以鞏固其在數(shù)字資產(chǎn)管理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

從比特幣懷疑論者到區(qū)塊鏈倡導(dǎo)者

Fink對數(shù)字資產(chǎn)態(tài)度的轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著主流金融機(jī)構(gòu)對該領(lǐng)域看法的演進(jìn)。他曾一度將比特幣稱為“洗錢指數(shù)”，但如今的立場已截然不同。

在最近的一次采訪中，F(xiàn)ink承認(rèn)自己的看法已經(jīng)改變。他對CNBC表示：“我以前是個批評者，但我在成長和學(xué)習(xí)。”

他現(xiàn)在將加密資產(chǎn)比作黃金，認(rèn)為其可以作為一種另類投資，用于投資組合的多元化。

華爾街看好“代幣化”增長前景

華爾街分析師認(rèn)為，貝萊德憑借其行業(yè)地位和資源，完全有能力在代幣化領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。

摩根士丹利分析師Michael J. Cyprys在報告中將貝萊德的目標(biāo)股價上調(diào)至1486美元，并強(qiáng)調(diào)其“代幣化所有資產(chǎn)的宏大愿景”是關(guān)鍵驅(qū)動力。

報告指出，貝萊德已經(jīng)通過其代幣化貨幣市場基金B(yǎng)UIDL進(jìn)行試驗，該基金自2024年3月推出以來，資產(chǎn)管理規(guī)模已增長至近30億美元。

大摩認(rèn)為，憑借從最高管理層開始的戰(zhàn)略聚焦、公司規(guī)模、廣泛的業(yè)務(wù)足跡和客戶關(guān)系，貝萊德有能力影響未來的行業(yè)結(jié)構(gòu)，并與領(lǐng)先的交易所和供應(yīng)商合作，以執(zhí)行和提供代幣化的貝萊德產(chǎn)品。

貝萊德尋求將傳統(tǒng)資產(chǎn)代幣化，作為連接傳統(tǒng)資本市場和數(shù)字資產(chǎn)的橋梁。代幣化有潛力將傳統(tǒng)資產(chǎn)帶入數(shù)字錢包原生范式——目前價值超過4.5萬億美元的加密資產(chǎn)、穩(wěn)定幣和代幣化資產(chǎn)無法接觸到長期投資產(chǎn)品。

貝萊德的目標(biāo)是將當(dāng)今傳統(tǒng)金融中的所有東西復(fù)制到數(shù)字錢包中，這樣投資者永遠(yuǎn)不需要離開他們的數(shù)字錢包，就能構(gòu)建一個包含股票、債券、加密貨幣、商品等在內(nèi)的長期、高質(zhì)量投資組合。

通過實現(xiàn)這一點，貝萊德可以將大量使用代幣化資產(chǎn)的年輕投資者引向更傳統(tǒng)的資產(chǎn)，并為他們未來的退休長期儲蓄機(jī)會做好準(zhǔn)備。