美股加密券商 Robinhood 狂飆：從零傭金到 5x24 小時代幣化美股交易

訪客 5個月前 (07-02) 閱讀數 294 #區塊鏈

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作者：露露lulu

開場：一場加密金融的革命正在醞釀

法國戛納的聚光燈下，Robinhood 首席執行官 Vlad Tenev 拋出一枚重磅炸彈：代幣化股票交易、永續期貨、ETH/SOL 質押，以及基于 Arbitrum 的自有 Layer 2 區塊鏈“Robinhood Chain”。這場“To Catch a Token”發布會點燃了加密社區的熱議，Robinhood 的股價隨之暴漲近 10%，市值飆至 760 億美元。從以零傭金股票交易顛覆市場的券商，到如今押注區塊鏈金融，美國第一加密券商?Robinhood 正以迅猛之勢重塑全球投資格局。

從零傭金到狗狗幣熱潮：起點與轉折

2013 年，Robinhood 以零傭金模式席卷傳統券商，憑借簡潔的 App 和低門檻投資俘獲 Z 世代和千禧一代。截至 2025 年 5 月，其管理資產（AUA）達 2550 億美元，退休賬戶資產激增 200%。2020-2021 年的加密熱潮成為轉折點：DeFi 浪潮席卷全球，狗狗幣（DOGE）成為散戶的“迷因”寵兒，Robinhood 迅速上線 BTC、ETH、DOGE 等加密交易，狗狗幣交易量一度占平臺總量的 40%。這一波操作讓 Robinhood 從股票交易平臺躍升為加密市場新玩家。

但 2021 年 GameStop 事件暴露了短板——交易限制引發信任危機，迫使 Robinhood 加速轉型。國際化與多元化成為新方向，目標是從零售券商升級為全球金融平臺。

2025 年的加密大棋：代幣化、區塊鏈與全球擴張

2025 年 6 月 30 日，Robinhood 在戛納發布了一系列顛覆性產品，徹底撕下“零售券商”標簽：

代幣化股票交易：歐盟用戶可 5*24小時全天候交易 200 多只美股及 ETF，零傭金并享受股息。Robinhood 計劃擴展至 2000 種資產，包括 OpenAI 和 SpaceX 等未上市公司的股權代幣，為普通投資者打開“夢幻資產”大門。

Robinhood Chain：基于 Arbitrum 的 Layer 2 區塊鏈，預計 2026 年上線，支持資產代幣化、自主托管和跨鏈轉移，交易成本更低，效率更高。

永續期貨與質押：通過 2024 年以 2 億美元收購的 Bitstamp，Robinhood 為歐盟用戶提供高達 3 倍杠桿的加密永續期貨；美國用戶可通過 ETH 和 SOL 質押賺取收益。

全球布局：Bitstamp 的 50 多個全球加密許可為 Robinhood 打開歐洲、英國和亞洲市場，機構客戶基礎進一步鞏固。

Tenev 豪言：“代幣化將讓普通人也能投資此前只有高凈值人群才能觸及的資產。”這不僅是一場技術革新，更是對傳統金融規則的挑戰。

戰略背后的邏輯：技術、用戶與合規的博弈

技術驅動：區塊鏈重塑效率

Robinhood 與 Arbitrum 合作打造 Layer 2 區塊鏈，降低交易成本，24/7 交易和跨鏈互操作性滿足了加密用戶對流動性的渴望。自有區塊鏈的推出更進一步，Robinhood 不僅要做交易平臺，還要成為區塊鏈生態的締造者。

用戶擴張：從散戶到機構

通過代幣化股票和 150 萬美元的 OpenAI/SpaceX 代幣贈送活動，Robinhood 精準切入歐洲市場，降低美股投資門檻。美國市場的質押服務和高級交易工具則吸引成熟加密玩家。從新手到專業投資者，Robinhood 目標“通吃”。

合規挑戰：與監管共舞

盡管 2022 年紐約州金融服務部指控其反洗錢和網絡安全違規，2024 年 SEC 對加密業務的警告也敲響警鐘，Robinhood 通過 Bitstamp 的 MiCA 許可和全球牌照展現合規決心。美國推出的質押服務更是在監管高壓下的大膽嘗試。

市場反響：掌聲與質疑并存

Robinhood 的加密戰略推動股價在 2024 年牛市增長近八倍，2025 年再漲 290%，市值達 760 億美元。市場為其野心買單，但 GameStop 事件的陰影猶在，用戶對賬戶凍結和客服問題的抱怨未消。監管的不確定性和 Layer 2 區塊鏈的開發進度也可能成為隱患。

加密社區熱議：中文區 KOL 的犀利洞察

Robinhood 的動作在中文區加密社區掀起熱議，KOL 們從不同角度解讀這一轉型：

allen_su1024 直呼 Robinhood 為“Web2 券商的野蠻人”，認為其代幣化和 Layer 2 區塊鏈的布局是“全面入侵幣安的領地”，市場反應熱烈，股價大漲 10% 驗證了其影響力。

sleepy0x13 表示：“代幣化股票其實是把金融系統的安全帶剪了，‘繁瑣規則’本來是保護投資者的，現在有種世界大爆炸前夕的味道，搞不好美股都‘迷因幣’化了。”他擔憂市場投機化可能引發系統性風險。

AntCaveClub 則看好其創新：“Robinhood 布局 RWA 的 Layer 2，開放 ETH/SOL 質押，通過 Bitstamp 推永續合約，美股與加密的壁壘正在瓦解，這印證了‘趨勢由激進創新推動’。”他認為 Robinhood 引領了行業新方向。

TokenInsight 評價：“代幣化股票、永續期貨、ETH/SOL 質押，還自建 Layer 2 鏈，這波操作把傳統金融和加密市場拉到同一賽道，絕對能吸引更多散戶，但監管風險和執行落地是大考。”他們對散戶吸引力樂觀，但提醒合規挑戰。

BlockBeats 認為短期利好明顯：“Robinhood 玩得太大，代幣化美股、SpaceX 和 OpenAI 的 token、還有自己的 Layer 2 鏈，擺明要搶占加密高地，短期是利好，但長期得看怎么平衡合規和創新，畢竟 SEC 之前就盯著他們了。”

區塊律動王帥通俗易懂解釋道：“股票 token 化意味著 24 小時交易，Robinhood 會自然成為納斯達克的盤前市場，意味著一只股票除了在美股開盤的 6.5 小時內，其余 17.5 個小時的定價權都在 Robinhood 手里，長期下來，100% 的定價權都會在 Robinhood 手上，納斯達克成山寨所了。”他認為代幣化交易可能讓 Robinhood 掌控美股定價權，顛覆傳統交易所地位。