作者：小李子啊 來(lái)源：mirror
在加密市場(chǎng)中，用戶除了參與一級(jí)和二級(jí)交易，還有一種低門檻參與的就是空投。從 2021 年 DeFi 成為主流開始，空投一直都是「以小搏大」的機(jī)會(huì)，通過(guò)參與項(xiàng)目早期的鏈上交互和任務(wù)以獲取空投獎(jiǎng)勵(lì)，近幾年已成為一種廣受歡迎的小投資參與方式。
然而，這一策略逐漸因?yàn)榇罅康墓ぷ魇胰雸?chǎng)，而導(dǎo)致普通用戶的獎(jiǎng)勵(lì)被大量稀釋。除此以外，空投的由于規(guī)則日益復(fù)雜，即使努力也不一定有回報(bào)，更關(guān)鍵的是所選擇的項(xiàng)目實(shí)力及其依托的公鏈生態(tài)繁榮來(lái)決定。
因此，用戶在決定參與哪些項(xiàng)目時(shí)，不僅需要評(píng)估項(xiàng)目本身的潛力，更應(yīng)關(guān)注其所在的公鏈生態(tài)是否具備長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)，盲目的做交互甚至不一定有回報(bào)。這也就是如很多人所說(shuō)，擼空投就是 20% 的努力和 80% 的投研。
一個(gè)優(yōu)質(zhì)的公鏈生態(tài)能夠?yàn)轫?xiàng)目提供多方面的支持，包括充足的流動(dòng)性、多元的應(yīng)用場(chǎng)景以及龐大的用戶基礎(chǔ)。這些因素共同構(gòu)成了項(xiàng)目發(fā)展的沃土，使其能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。然而，若公鏈生態(tài)發(fā)展不足，即便項(xiàng)目擁有前沿的技術(shù)或獨(dú)特的創(chuàng)意，也可能因缺乏足夠的資源和用戶關(guān)注而逐漸沉寂。
以 Starknet 為例，作為基于 ZK-Rollup 技術(shù)的 Layer 2 解決方案，其技術(shù)實(shí)力毋庸置疑，但生態(tài)建設(shè)卻未能匹配其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致鏈上應(yīng)用稀缺，用戶參與度偏低，總 TVL 增長(zhǎng)緩慢。Scroll 的情況與之類似，盡管依托以太坊生態(tài)，其發(fā)展卻受限于流動(dòng)性分散和創(chuàng)新不足，未能形成強(qiáng)勁的用戶吸引力。這些公鏈的經(jīng)驗(yàn)表明，生態(tài)建設(shè)的滯后會(huì)顯著削弱生態(tài)上項(xiàng)目的潛力。
相比較之下，一些新興的公鏈則吸取了教訓(xùn)，非常重視生態(tài)的發(fā)展。以 Berachain 為例，Berachain 自 2025 年 2 月 6 日主網(wǎng)上線以來(lái)，迅速成為 DeFi 領(lǐng)域的亮點(diǎn)，其總鎖倉(cāng)價(jià)值（TVL）已達(dá) 53 億美元，較上線初期增長(zhǎng)超過(guò) 200%，日活躍地址超 10 萬(wàn)，交易量月均增長(zhǎng) 150%。
這一成就主要得益于其創(chuàng)新的 Proof of Liquidity（PoL）共識(shí)機(jī)制，與傳統(tǒng)的 PoW（工作量證明） 和 PoS（權(quán)益證明） 不同，POL 強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的流動(dòng)性和利用效率，將流動(dòng)性的提供與網(wǎng)絡(luò)安全緊密結(jié)合，避免了資源浪費(fèi)和高能耗。其核心優(yōu)勢(shì)在于能夠吸引更多用戶參與網(wǎng)絡(luò)維護(hù)，增強(qiáng)去中心化程度和抗攻擊能力，同時(shí)提升網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性和可擴(kuò)展性。
該機(jī)制通過(guò)激勵(lì)用戶提供流動(dòng)性，不僅提升了鏈上資金效率，還構(gòu)建了一個(gè)以流動(dòng)性為核心的經(jīng)濟(jì)體系。例如，用戶通過(guò)質(zhì)押 BERA 或提供流動(dòng)性至生態(tài)項(xiàng)目，可賺取區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)和「賄賂」（bribes），從而形成正反饋循環(huán)，吸引更多用戶參與。此外，Berachain 的 EVM 兼容性使其能夠無(wú)縫整合以太坊生態(tài)的開發(fā)工具和服務(wù)，進(jìn)一步降低了 dApp 開發(fā)的門檻。
截至 2025 年 4 月，Berachain 生態(tài)內(nèi)的項(xiàng)目數(shù)量已超過(guò) 50 個(gè)，涵蓋去中心化交易所（DEX）、借貸平臺(tái)、收益聚合器等多個(gè)領(lǐng)域，形成了多樣化的應(yīng)用場(chǎng)景。而占據(jù) Berachain?生態(tài)核心的項(xiàng)目就是 Infrared Finance，也是 Berachain 基金會(huì) 「Build-A-Bera」 孵化計(jì)劃的首批項(xiàng)目。
其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)由一群經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人士組成，兼具深厚的技術(shù)功底與生態(tài)洞察力。團(tuán)隊(duì)成員不僅是 Berachain 項(xiàng)目的核心參與者，還曾在 Apple、NASA、Kraken 以及以太坊 Layer 2 解決方案 Optimism 等頂級(jí)機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目中擔(dān)任重要職務(wù)。
Infrared 專注于液體質(zhì)押服務(wù)。提升 Berachain 生態(tài) 中 PoL 共識(shí)機(jī)制的易用性、效率和組合性。讓用戶更輕松地參與網(wǎng)絡(luò)安全和治理，同時(shí)優(yōu)化資本效率。用戶質(zhì)押資產(chǎn)后，可獲得如 iBERA 和 iBGT 的液體代幣，這些代幣既保留質(zhì)押權(quán)益，又能在 DeFi 中自由流通，避免傳統(tǒng)質(zhì)押的鎖倉(cāng)限制。這種設(shè)計(jì)降低了技術(shù)門檻，增強(qiáng)了資產(chǎn)流動(dòng)性和生態(tài)的去中心化程度。
但是 POL 共識(shí)機(jī)制有它好的地方，也有它麻煩的地方。例如用戶需要了解 LP 的策略、參與 BGT 委托、研究金庫(kù)的性價(jià)比、與驗(yàn)證人互動(dòng)等流程。這有點(diǎn)像 2020 年的用戶面對(duì)一堆 DeFi 池子無(wú)從下手一樣，那時(shí)候機(jī)槍池就是從鏈上嗅探到回報(bào)更高的池子自動(dòng)參與一樣。
Infrared 的核心目標(biāo)就是通過(guò)簡(jiǎn)化流程、提升靈活性，不僅推動(dòng)了 Berachain 的可持續(xù)發(fā)展，還為用戶和開發(fā)者創(chuàng)造了更大價(jià)值。讓 PoL 更易上手、更高效運(yùn)行，并與其他金融場(chǎng)景無(wú)縫組合，助力生態(tài)繁榮。
2025 年 4 月 24 日，Infrared 推出了 Infrared Points 積分計(jì)劃，通過(guò)記錄用戶的質(zhì)押和流動(dòng)性貢獻(xiàn)，為早期參與者提供了獲取未來(lái)代幣空投的機(jī)會(huì)。
結(jié)合其計(jì)劃于 2025 年第三季度發(fā)行的原生代幣，這一積分機(jī)制有效降低了用戶的時(shí)間成本，不會(huì)擔(dān)心像其他項(xiàng)目那種 PUA 好幾年。同時(shí)為他們創(chuàng)造了分享 Berachain 生態(tài)增長(zhǎng)紅利的明確路徑。對(duì)于希望在加密市場(chǎng)中尋找高潛力機(jī)會(huì)的用戶而言，Infrared Points 無(wú)疑是一個(gè)值得關(guān)注的切入點(diǎn)。
用戶可以將 Berachain 的原生代幣 BERA 或治理代幣 BGT 質(zhì)押到 Infrared 的 PoL 保險(xiǎn)庫(kù)中，獲得液體質(zhì)押代幣 iBERA 或 iBGT，并同時(shí)賺取積分。也可以將 WBRA 對(duì) iBERA 和 iBGT 組 LP 提供流動(dòng)性，獲得更高的積分倍數(shù)。
而且，相較于大多數(shù)推出了積分活動(dòng)就「背刺」老用戶，之前的不算或積分被大幅稀釋，Infrared 的積分是有追溯機(jī)制，會(huì)追溯用戶自 2025 年 3 月 21 日 起的參與記錄，例如在 Kodiak 和 BEX 參與過(guò)提供流動(dòng)性的用戶，保證早期用戶的貢獻(xiàn)得到認(rèn)可。
如何參與 Infrared Points，其實(shí)有很多種策略，比如提供流動(dòng)性，質(zhì)押 iBERA 或 iBGT，甚至還有套利策略。針對(duì)小白希望參與的，我在這里提出最簡(jiǎn)單的兩三種方式供參考。
1.BERA 兌換為?iBERA 或 iBGT 并質(zhì)押，賺取收益和積分。
2.在 vaults 里組 LP，推薦的是 WBERA-iBERA 池。
3.BERA 兌換 iBERA 質(zhì)押，然后套保做無(wú)損套利，但是只有 5% 左右的 APR，比較適合大資金參與。
首先要購(gòu)買 BERA 并提幣到 Berachain 上，然后進(jìn)入 infrared vaults?頁(yè)面 。
先將 BERA 兌換為 iBGT ，然后 Stake iBGT，目前有 212% APR （會(huì)在 100-300 之間隨時(shí)波動(dòng)）及賺取積分。
在 vaults 里組 WBERA-iBERA LP。目前有 80% 的 APR 及賺取 1.375 倍的積分。
為什么選擇 iBGT 質(zhì)押和 WBERA-iBERA 池，我們必須要了解這幾個(gè)幣之間的關(guān)系。
BGT 是 Berachain 的治理代幣，用戶可以通過(guò)參與生態(tài)系統(tǒng)中的 dApps（如 BEX、Berps 等）賺取 BGT。BGT 可以以 1:1 的比例燒毀兌換為 BERA，因此 BGT 的價(jià)值理論上與 BERA 相等。而 iBGT 與 BGT 是 1:1 掛鉤的，每個(gè) iBGT 都由一個(gè) BGT 支持。
看懂了嗎？BGT 可以 1:1 兌換為 BERA，而 iBGT 與 BGT 1:1 掛鉤，所以理論上 iBGT 的價(jià)值應(yīng)與 BERA 可以 1:1 兌換。
但是現(xiàn)在 iBGT 的質(zhì)押超高收益，也就導(dǎo)致了在二級(jí)市場(chǎng)上，iBGT 對(duì) BERA 的溢價(jià)超高，目前 1 BERA 只能兌換 0.7?iBGT。
因?yàn)槔碚撋?iBGT 是和 BERA 可以 1:1 掛鉤的，那么參與質(zhì)押 iBGT 在享受高 APR 的同時(shí)，也要考慮后期因?yàn)槭找媛氏禄瑢?dǎo)致 iBGT 被拋售進(jìn)而匯率大幅回調(diào)。
參與 WBERA-iBERA 的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，WBERA 是 BERA 的 Wrapped 版本（包裹代幣），類似于以太坊上的 WETH。iBERA 是由 Infrared Finance 提供的液體質(zhì)押代幣，價(jià)值隨質(zhì)押收益增長(zhǎng)（也就是價(jià)格隨著時(shí)間推移會(huì)比 BERA 緩慢提高）。
那么 WBERA-iBERA 的匯率波動(dòng)不會(huì)很大，因此 WBERA-iBERA LP 不會(huì)承受較大的無(wú)常損失，只會(huì)承擔(dān) BERA 下跌的風(fēng)險(xiǎn)，如果有合約經(jīng)驗(yàn)的可以做一個(gè)套保對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)。
由于目前 iBERA 暫時(shí)沒有贖回通道，退出機(jī)制將于 Berachain 的 Bectra 升級(jí)中實(shí)裝。短期因?yàn)榱鲃?dòng)性問(wèn)題可能會(huì)有一定的脫錨風(fēng)險(xiǎn)，有點(diǎn)類似于去年以太坊的 Restaking 的「坐牢」，等開放退出以后就能隨時(shí)贖回了。
目前，Infrared 管理的 TVL 已達(dá) 17 億美元，Berachain 的活躍節(jié)點(diǎn)有 63 個(gè)，其中 Infrared 關(guān)聯(lián)的節(jié)點(diǎn)占了 8 個(gè)。在 Berachain 生態(tài)液體質(zhì)押領(lǐng)域處于遙遙領(lǐng)先地位。
Infrared 已成功募集到來(lái)自 YZi Labs（Binance）、Framework、NGC Ventures、Selini Capital 以及 Synergis Capital 等多家知名機(jī)構(gòu)的投資，總金額高達(dá) 1875 萬(wàn)美元。這一融資成果凸顯了市場(chǎng)對(duì) Infrared 在 Berachain 生態(tài)中潛力的廣泛認(rèn)可，為其技術(shù)研發(fā)和生態(tài)拓展提供了強(qiáng)有力的資金保障。
由于 YZi Labs 的投資背景和在 Berachain 的地位。預(yù)計(jì) 3 季度 TGE 時(shí)有望上線 Alpha 區(qū)甚至是直接上 Binance 主板。
Infrared 的機(jī)制形成了一個(gè)正向循環(huán)：用戶質(zhì)押和流動(dòng)性增加提升了網(wǎng)絡(luò)的安全性與流動(dòng)性，吸引更多項(xiàng)目和開發(fā)者加入 Berachain 生態(tài)，進(jìn)而推動(dòng) Infrared 發(fā)展。其液體質(zhì)押服務(wù)為用戶提供了靈活性和收益雙重優(yōu)勢(shì)，使其成為 Berachain 生態(tài)中的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
