比特幣價(jià)格可能在 5 月份創(chuàng)下歷史新高原因有哪些

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作者：Marcel Pechman，CoinTelegraph；編譯：鄧通，喜來(lái)順財(cái)經(jīng)

大量清算在比特幣重返 95,000 美元的過(guò)程中發(fā)揮了一定作用。

比特幣與股票的關(guān)聯(lián)性減弱凸顯了其作為一種資產(chǎn)的獨(dú)立性日益增強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)投資者的看漲立場(chǎng)與散戶(hù)交易者的謹(jǐn)慎態(tài)度形成鮮明對(duì)比。

BTC 在 4 月 20 日至 4 月 26 日期間上漲了 11%，保持在兩個(gè)月高點(diǎn) 94,000 美元附近，表現(xiàn)出韌性。此次反彈是在特朗普政府發(fā)出降低進(jìn)口關(guān)稅的信號(hào)，以及企業(yè)盈利報(bào)告強(qiáng)勁之后出現(xiàn)的。

五天內(nèi)，現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 凈流入資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 31 億美元，進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者對(duì)比特幣的信心。然而，一個(gè)關(guān)鍵的 BTC 衍生品指標(biāo)顯示出看跌勢(shì)頭的跡象，引發(fā)了人們對(duì) 100,000 美元的目標(biāo)是否仍然現(xiàn)實(shí)的質(zhì)疑。

永久比特幣期貨合約受到散戶(hù)交易者的青睞，因?yàn)槠鋬r(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)緊密相關(guān)。正融資利率意味著買(mǎi)家需要支付費(fèi)用來(lái)維持其頭寸，因此該利率的逆轉(zhuǎn)通常與看跌趨勢(shì)相關(guān)。

比特幣永續(xù)期貨年化融資利率。來(lái)源：Laevitas.ch

4 月 26 日錄得的大幅負(fù)融資利率在牛市期間極不尋常，因?yàn)檫@表明賣(mài)方的需求更強(qiáng)勁。自 4 月 14 日以來(lái)，這一指標(biāo)一直不穩(wěn)定，但隨著比特幣價(jià)格攀升至 94,000 美元以上，賣(mài)家措手不及。自 4 月 21 日以來(lái)，已有超過(guò) 4.5 億美元的 BTC 空頭頭寸被清算。

部分恢復(fù)的信心和比特幣價(jià)格的強(qiáng)勁可以歸因于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)每周 7.1% 的漲幅。然而，盡管有這種樂(lè)觀情緒，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普據(jù)報(bào)道于 4 月 25 日表示，談判將取決于中國(guó)做出讓步，這導(dǎo)致交易員對(duì)近期漲勢(shì)的可持續(xù)性產(chǎn)生質(zhì)疑。

公司現(xiàn)在報(bào)告的第一季度收益是貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)之前的數(shù)據(jù)，因此推動(dòng)股市和比特幣的因素是不同的。事實(shí)上，比特幣的價(jià)格不再與標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)密切相關(guān)。

30 天相關(guān)性：標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)與比特幣/美元。資料來(lái)源：TradingView / Cointelegraph

目前，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)與比特幣的 30 天相關(guān)性為 29%，遠(yuǎn)低于 3 月至 4 月中旬的 60% 水平。雖然這種較低的相關(guān)性并不意味著完全脫鉤，因?yàn)橥顿Y者情緒仍然受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，但它確實(shí)表明比特幣不僅僅是科技股的替代品。

比特幣作為獨(dú)立資產(chǎn)的地位得到加強(qiáng)

黃金在 4 月 22 日達(dá)到 3,500 美元的歷史高點(diǎn)后未能保持看漲勢(shì)頭，這也對(duì)比特幣作為獨(dú)立資產(chǎn)類(lèi)別的地位產(chǎn)生了重大影響。一些交易員曾對(duì)“數(shù)字黃金”的說(shuō)法提出質(zhì)疑，但 BTC 維持在 90,000 美元以上的時(shí)間越長(zhǎng)，投資者的信心就越大，從而可能為進(jìn)一步上漲鋪平道路。

永久 BTC 期貨中看跌杠桿的需求增加與專(zhuān)業(yè)交易員的情緒不一致。每月比特幣期貨合約避免了波動(dòng)的融資利率，因此交易者可以提前知道他們的杠桿成本。