作者：C Labs 加密觀察

最近孫哥的公開維權(quán)其實(shí)給香港加密行業(yè)的發(fā)展蒙上了一層陰影，這個(gè)事情其實(shí)很簡單：

FDT把穩(wěn)定TUSD的4.56億美元儲(chǔ)備金，投向高風(fēng)險(xiǎn)且流動(dòng)性低的資產(chǎn)，比如制造廠和礦山，而非按穩(wěn)定幣慣例持有現(xiàn)金或國債。

而此事的夸張之處就在于TUSD號(hào)稱有審計(jì)，但是這個(gè)審計(jì)并沒有什么用。

審計(jì)報(bào)告只驗(yàn)證某一時(shí)點(diǎn)的賬戶余額，卻不檢查資金流向或投資構(gòu)成。

FDT把4.56億美元投向礦山和制造廠，這種高風(fēng)險(xiǎn)操作居然沒被發(fā)現(xiàn)，審計(jì)顯然失靈。

不過在香港，不僅合規(guī)機(jī)構(gòu)的賬目有貓膩，就連香港政府的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都有值得深入探討的地方：

就是香港政府的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)可以直接在香港財(cái)政司的網(wǎng)站下載，鏈接我放在底部“點(diǎn)擊原文”可以查看。

在說明這組數(shù)據(jù)之前，我先放一張圖片：

這是香港財(cái)政司給出來的財(cái)政預(yù)測，表示香港政府的赤字正在減少，而且在三年以后就會(huì)開始盈余。

看起來趨勢不錯(cuò)吧？

但是這張圖也隱藏了一個(gè)小秘密，理論上說，香港的財(cái)政報(bào)告應(yīng)遵循IMF發(fā)行《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊》（GFSM）及本地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在這些準(zhǔn)則下，政府收入和支出的定義有明確區(qū)分：

收入（Revenue）：主要包括稅收（如利得稅、薪俸稅、印花稅）、土地出讓金、公用事業(yè)收費(fèi)、投資收益等。這些是政府的經(jīng)常性或非借貸收入。

支出（Expenditure）：包括經(jīng)常性開支（如薪資、福利）和資本開支（如基建項(xiàng)目）。

赤字（Deficit）：通常指總支出超過總收入的部分，即“綜合赤字”。

借款（Borrowing）：如發(fā)行政府債券（綠色債券、基礎(chǔ)設(shè)施債券等），被視為融資活動(dòng)，而非傳統(tǒng)意義上的“收入”。

也就是說，赤字=收入-支出（含利息支出），和借款應(yīng)該沒有關(guān)系

但是香港政府公布的赤字=<span leaf="" para",{"tagName":"p","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]'>收入+借款-支出

<span leaf="" para",{"tagName":"p","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]'>如果剔除掉借款，香港政府的赤字是這樣的：

如果畫成曲線圖就是：

按這個(gè)趨勢看，香港政府把赤字轉(zhuǎn)正的主要手段，可能就是加大借款量了...

因?yàn)楦鶕?jù)香港政府公布的25/26財(cái)年預(yù)算，收入-支出的差額是-1629億港幣，而預(yù)算公布的赤字只有六百多億。

這中間的一千億目測還得靠發(fā)債...

香港在疫情前是不怎么借債的，而且經(jīng)常會(huì)償還一些債務(wù)。

因?yàn)橄愀酆兔绹灰粯樱绹l(fā)行的美債，自己印錢就可以還了。

而港幣作為美元穩(wěn)定幣，需要和美元綁定7.8：1的兌換比例，因此香港政府借的錢，是不能靠自己印錢償還的。

香港作為加密中心，如果不把自己的賬理清楚，作為監(jiān)管方去監(jiān)督別人，總感覺有點(diǎn)怪怪的。