作者：Eleanor Terrett , Charlie Gasparino FOXBusiness??編譯：秦晉 碳鏈價值?

據福克斯商業新聞獲悉，華爾街大型資金管理公司越來越相信，美國證券交易委員會將在1月初批準首個「現貨」比特幣交易所交易基金，從而創造加密貨幣的歷史。

接近這些公司的消息人士稱，美國證券交易委員會官員最近給出的指導意見是，綠燈很可能會在2024年1月10日到來。這也是美國證券交易委員會批準或拒絕第一家向美國證券交易委員會申請現貨比特幣ETF的公司-- Cathie Wood的方舟投資管理公司（Ark Investment Management）與21Shares合作的申請的最后期限。

目前，包括貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）等華爾街資產管理巨頭在內的大約十幾家公司已經申請現貨比特幣ETF，即根據數字資產的實時價格進行估值的ETF。

這些公司的人員相信，美國證券交易委員會可能會同時批準幾項申請。對此，美國證券交易委員會發言人不予置評。

如果真的如許多人所期待的那樣獲得批準，這將標志著美國向加密貨幣的主流化邁出重要一步，而華爾街的頭號警察、美國證券交易委員會主席加里-根斯勒（Gary Gensler）一直不愿認可這一點，直到最近美國華盛頓特區巡回上訴法院做出裁決，削弱了他在加密貨幣監管方面的權力。

（2023年7月28日，華盛頓，美國證券交易委員會主席加里-根斯勒（Gary Gensler）在美國財政部參加金融穩定監督委員會會議。Kevin?Dietsch）

比特幣現貨ETF將為散戶投資者提供更多接觸全球最大加密貨幣的機會，而且成本低于已經獲批的在期貨市場上定價的比特幣ETF。此外，在紐約證券交易所和納斯達克股票市場進行交易時，投資者可以通過高度受監管的資金管理公司購買ETF，從而獲得比特幣的投資機會，避免進入不受監管的交易所。

投資者面臨的一個不利因素是，美國證券交易委員會對ETF的結構提出了不同尋常的要求。在與大型資金管理公司的會談中，美國證券交易委員會堅持要求申請人使用現金購買ETF股票，而不能使用相關資產，在這種情況下，相關資產就是比特幣。

傳統的ETF允許所謂的「實物」交易--這意味著做市商可以用比特幣兌換ETF份額。而「現金創造」途徑意味著ETF發行商必須在每筆交易中將比特幣兌換成現金--這是一個更漫長、更復雜的過程，需要發行商自己購買比特幣，而不是經紀商。

證券律師表示，現金創造的另一個缺點是，投資者將失去一個重要的稅收優惠；「實物」購買不是一個應稅事件，但在購買ETF之前出售比特幣換取現金將是一個應稅事件。

灰度公司（Grayscale）等幾家現貨比特幣ETF申請者正在猶豫是否要放棄實物申購。在周二與美國證券交易委員會（SEC）的一次會議上，Grayscale告訴該機構，它認為同時提供實物和現金創建和贖回符合投資者的最佳利益，因為它支持「更深入、更穩健的一級市場，從而形成更高效的ETP市場結構」。

CoinRoutes聯席首席執行官戴夫-韋斯伯格（Dave Weisberger）表示：「現金創建實質上是將比特幣交易的負擔從專業交易公司轉移到摩根士丹利和高盛等授權參與者（AP）身上。這意味著發行商之間的競爭減少，業績將取決于哪個發行商擁有更好的資源和交易策略。」

Weisberger表示，美國證券交易委員會之所以堅持現金贖回而非實物贖回，是因為該機構目前不允許Robinhood和Fidelity等經紀商直接進行比特幣現貨交易。

目前尚不清楚該機構為何繼續阻止經紀商交易現貨比特幣，但Weisberger認為，這與國會議員圍繞數字資產的政治緊張局勢有很大關系。與美國證券交易委員會會面的人給出的一種解釋是，該委員會擔心比特幣被用于洗錢、操縱市場和其他非法目的。

一位前美國證券交易委員會（SEC）官員將此歸咎于Gensler對數字資產的普遍反感，因此他希望給新的加密產品「拖后腿」。對于比特幣的實際地位，Gensler仍未完全明確，比特幣究竟是一種監管較松的商品，還是像股票或債券一樣需要委員會全力監管的證券。排名第二的加密貨幣以太坊也是如此。過去，Gensler曾說過，其他大多數加密貨幣都被視為證券，不過在擔任美國證券交易委員會主席期間，他一直對此保持沉默。

據 FOX Business了解，全球最大的基金管理公司貝萊德（BlackRock）管理著9萬億美元資產，該公司已將獲得美國證券交易委員會批準其擬議的比特幣ETF作為公司的一項重要優先事項。貝萊德的創始人兼首席執行官拉里-芬克（Larry Fink）將比特幣稱為「國際資產」和「價值儲存」，其地位可與黃金相媲美。

貝萊德在市場上擁有400多只傳統ETF，該公司已就其現貨比特幣 ETF申請與美國證券交易委員會舉行了五次會議，最近一次是在本周二。美國證券交易委員會的工作人員已經與各種ETF候選者舉行了約24次會議，向業界表明該機構正在加倍努力，爭取在新的一年里將這些ETF推向市場。

當然，美國證券交易委員會也有可能拒絕所有申請，但行業官員認為這種可能性很低。原因是：今年8月，華盛頓特區上訴法院撤銷了美國證券交易委員會拒絕加密資產管理公司Grayscale將其GBTC信托轉換為現貨比特幣ETF的申請。由三位法官組成的合議庭稱美國證券交易委員會的行為「武斷且任性」。

這一裁決被視為一個重要的先例，如果尋求現貨比特幣ETF的基金經理的申請被美國證券交易委員會駁回，他們將以此為依據。