加密 VC 的收尾階段YZi 都投了什么

訪客 8個月前 (03-20) 閱讀數 220 #區塊鏈

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作者：佐爺歪脖山

Long Tail 不是 Ending

VC 大約的確是死了，Web2 風險投資不肯冒風險，只在政府產業引導基金之后跟投配資，Web3 Seed 輪叫好不叫座，VC 和 FA 進一步反向融合，面向幣安創業成為行業共識，所有的 Insight 和 Memo 都化作 Info 換取 Yap。

從整體格局上看，越來越多的大型 VC 開始在項目發幣進入，二級的方式澆筑一級的夢想，這和早期的股權投資、首次代幣發行 IXO、和股/幣雙模式都不同，市場正在快速進入成熟期，只不過需要進一步獻祭小型 VC。

CZ 復出之后，以投資為導向，教育為口號，發推為本體，梭哈 BNB Chain Meme 為主業，Binance Labs 1 月 23 日更名 YZi Labs，愈發有 Family Office 的感覺。

對風險的排斥，對投資穩定性的偏好，不止是投后期、投成熟，還在于項目的探索色彩愈發寡淡，以 YZi Labs 為例，看看新錢變老錢的投資風格，為大家發財后轉變風格提前學習。

數據來源：Decentralised Co.

制圖：@zuoyeweb3

正常狀態之下，種子輪應該數量極多，后續輪次應該金額大。

但從近半年的數據來看，種子輪數量和 A/B/C 等相比，不僅數量不成碾壓之勢，而且雙方金額相比都高度接近，加密輪次的消失已是現實，能拿到小錢的會繼續拿到小錢，拿不到錢的則會一直拿不到。

投在 AI 冷寂時，炒在 Meme 上鏈季

無論 Web2/3，AI 目前都有點涼，但是 CZ 覺得還不夠，希望能繼續涼一些才出手，留下真正的 Buidler，只需最虔誠的信徒。

圖片說明：YZi 投資標的圖片來源：CryptoRank

不過 YZi 的方向確實有 AI，事實上，大多數項目都可以和 AI 產生聯系，因此可劃分為“用 Crypto 做 AI 的”，比如 Vana、Tensorplex Labs，和“用 AI 做 Crypto 的”，比如 Plume Network、Blum 和 Opinion Labs。

當然，這只是一種強行歸類，并沒有什么指導意義，AI 加持母豬的產后護理時代，也不必糾結到底 AI 必要性有多少。

按照時間順序，我們來逐一點評下各項目特點。

1. Opinion Labs = ?Kaito + Polymarket

Opinion Labs 是所謂的人類意見驅動的預測市場，我大膽猜測一下，未來發展方向是基于推特 KOL 的預測和交易，上可蹭 InfoFi 概念，下可蹭經久不衰的交易屬性，進可攻退可守。

2. Plume Network = 萬物即可 RWA

RWA 不是新概念，但是 Plume Network 經歷非常傳奇，既拿到 Galaxy 等頂級機構 3000 萬美元融資，竟然在今年 1 月選擇 Gate 進行 IEO，然后才拿到 YZi 的投資，幣價還因此漲了一波。

波瀾不驚，身段柔軟是幣圈打磨后的處事風格，搶先發幣，后續融資是 Crypto 送給的時代機遇。

3. Tensorplex Labs = ?LSD + AI

首先，我認為去中心化 AI 是個偽概念，Tensorplex Labs 想用 LSDfi 來保證 LLM 訓練和數據集的去中心化，這沒什么生產力意義，但在 Crypto 急切想為 AI 做些什么的情況下，拿到圈內投資機構的錢并不鮮見。

這對未來的幣價有意義，畢竟產品是產品，幣價是幣價，否則 ADA、XRP 都要慚愧無比。

4. Vana = 跨越周期的 AI 概念幣

2021 年拿到 Polychain，2022 年拿到 Paradigm，2024 年拿到 Coinbase，以及 2025 年拿到 YZi Labs，已經成功登陸 Binance Launchpool。

非常典型的上個周期的 VC 幣，對當下和未來的項目已經沒有參考意義，只能說好羨慕。

5. Blum = 唯一的種子選手 + 交易

這是最典型的 Binance Labs 投資風格，交易導向的 DeFi 產品，并且還是難得的種子輪選手，最稀奇的是竟然 OKX 和 YZi 聯合投資，可謂是渡盡劫波兄弟在，聯手出海不分家。

請原諒我對項目機制、代幣經濟學沒有過多介紹，因為沒有什么意義，Meme 的基本面是什么，社區和炒幣群區別在哪里，以及代幣經濟學的作用，我稱之為幣圈三大未解之謎。

迎接家辦審美，穩定壓倒一切

YZi 足夠典型，國內群眾對其也較為熟悉，但是在 17-21 的造富浪潮后，Crypto New Money 已經逐步轉型成家辦這種 Old Fashion 配資機構，不圖回報率超高，更在意項目穩定性。

早于 CZ 兩年，初代合約王者 BitMEX 創始人 Arthur Hayes 成立自己的家辦Maelstrom，資金來自于 Arthur 個人，和 CZ 召回 Ella Zhang 類似，Maelstrom 日常運營由 BitMEX 前高管 Akshat Vaidya 負責。

事實證明，Arthur Hayes 能發展出更適合幣圈寶寶體質的永續合約產品，在投資上審美也別具一格，比如后 UST 時代的穩定幣的 Ethena，正式開啟鏈上產品反擼交易所費率的第一步，以及 DeFi 跨時代產品 Pendle。

關于 Arthur Hayes 的完整故事，后續會出大篇奉上，這是比孫割和 CZ 更值得學習的 OG。

不過和 YZi 類似，Maelstrom 也追求穩定，比如不投 Meme，更多投 Meme相關工具和基礎設施，比如 Time.Fun，突出不以 ROI 論成敗，貫徹穩定風格第一名。

不過 YZi 的風格還遠未固定，在 Binance Labs 的過往戰績中，保送 Binance 主站是極具吸引力的屏障，但是現在地主家也沒余糧了，2024 年末已經開始向 Gate 轉入所投項目代幣，終究是 Gate 承擔了所有。

不同于 Arthur Hayes 可以作為 Ethena 的代言人，目前 CZ 還未和某個項目進行深度綁定，YZi 也沒形成自己的投資審美，前文所述，Binance Labs 是非常喜歡投資交易類產品的，但是后 DeFi 暴利時代，Ethena 和 Pendle 只會是少數，多的都是 Crypto+AI 的賣幣型項目。Web2 AI 的邊角料，Web3 AI 的小驕傲。

在愈發脫離幣安生態之外，YZi 的真正實力還需要經過市場考驗，而這尤其考驗 CZ 個人的投資水平，從其 AI 還未冷卻輪、$TRUMP 后發展 BNB Chain Meme 生態，個人感覺不如其指導 Ben Zhou 拒絕用戶提幣和精準搶占 OKX DEX 市場份額來的精妙。

不過這也可能是 CZ 真的不做交易，只做交易平臺有關吧。