作者：Dune；編譯：喜來順財經xiaozou

穩定幣正在重塑金融格局。

Dune與Artemis聯合發布的《2025年穩定幣現狀》綜合報告包含了所有洞察、市場趨勢、資產深度分析等內容。

下面我們一起總結一下本報告的重要內容。

截至2025年2月，穩定幣供應量已達2140億美元，實現了驚人的35萬億美元年轉賬量——是Visa年轉賬量的兩倍。

活躍地址數量增長了53%，達到3000萬。機構采用正迅猛加速，前所未有地連接了傳統金融（TradFi）與加密領域。

1、USDC與USDT的主導地位

得益于監管明確性（如MiCA、DIFC批準）、戰略合作（如Stripe、MoneyGram）以及快速的全球擴張，USDC市值翻倍至560億美元。

USDT增長至1460億美元，但在市場份額和機構使用方面有所下滑，轉而專注于P2P匯款。

2、去中心化穩定幣嶄露頭角

Ethena Labs的USDe從1.46億美元飆升至620億美元，成為第三大穩定幣，其增長得益于創新的收益策略和Delta中性對沖。

MakerDAO通過品牌重塑（Sky）及推出USDS（2025年2月達26億美元），引入了符合監管的功能，鞏固了其競爭力。

3、穩定幣流向何方？

以太坊在供應量上領先（占比55%），而Base和Solana在轉賬量上迅速崛起，主要是受DeFi和meme幣驅動。

TRON DAO在全球非正式P2P轉賬（尤其是匯款）中仍占據重要地位。

4、領域細分

大部分穩定幣流動性集中在中心化交易所，但DeFi（如DEX、借貸、收益 farming）推動了大部分轉賬量，凸顯了動態資本使用與創新。

5、專家觀點

Dragonfly合伙人Rob Hadick：“穩定幣是加密領域的命脈，也是金融的超導體。它們解鎖了以前無法觸及的新市場、新能力和金融機會。Dune和Artemis等平臺的鏈上數據將至關重要，可以幫助投資者實時識別、跟蹤和衡量創新與采用?！?/p>

Base產品負責人tom.base.eth：“穩定幣在跨境資金流動方面相比傳統金融工具具有明顯優勢。我們希望Base上有更多本地貨幣穩定幣，因為它們讓人們能夠使用最熟悉的貨幣進行鏈上交易，使這項技術更貼近日常生活?！?/p>

Ethena Labs研究主管Conor Ryder：“下一代穩定幣必須在所有市場條件下都具備韌性。通過USDe，我們專注于以收益為支撐的穩定機制，確保用戶擁有傳統美元敞口的可靠替代品?！?/p>

Herd創始人兼數據分析專家ilemi：“穩定幣往往流向基礎設施完善（交易快速且成本較低）和用例需求旺盛的地方。在Solana上，這一點在meme幣中尤為明顯，交易者需要流動性和即時結算，使穩定幣成為生態系統的核心部分?！?/p>

TRON DAO社區發言人SamElfarra：“TRON已成為穩定幣交易的首選區塊鏈，每日處理數十億美元的交易量。趨勢很明顯：TRON上的USDT正在推動現實經濟活動，尤其是在穩定幣成為支付和儲蓄生命線的新興市場?！?/p>