來源：Pantera Capital；編譯：0xjs@喜來順財經
Panteral Capital創始人Dan? Morehead近日與Real Vision聯合創始人Raoul Pal討論了2025年加密貨幣行業的發展。
Dan 和 Raoul 相識25年，兩人都已在加密貨幣領域投資十多年。兩人都承認，2025年可能是加密行業重要的一年。
對談主要內容如下：
對話首先討論了美聯儲政策對經濟和加密貨幣市場的影響。Dan認為，美聯儲的長期低利率策略導致了顯著的通脹沖動，導致美國應對不斷增加的債務和財政挑戰的工具有限。
Dan：?“美聯儲犯下了一個巨大的錯誤，將利率維持在過低水平，時間過長。糾正錯誤比一點一點地糾正要困難得多……
“美國現在的利息支出比國防支出還多，這是一個很瘋狂的局面。大多數國家在面臨這種情況時，都會通過通貨膨脹來擺脫困境。”
隨著全球債務負擔不斷增加，Dan 和 Raoul 強調了區塊鏈作為傳統金融系統替代品的潛力。他們討論了比特幣作為一種“無國籍貨幣”，可以作為對沖貨幣管理不善的工具。
Raoul：?“大多數人沒有意識到這一點，但全球各國政府每年都在貶值貨幣約 8%。比特幣可以對沖這種貶值。”
Dan：?“我們看到了貨幣和國家的分離。比特幣是一種貨幣，它能做其他貨幣能做的一切，但不受任何一個國家的控制。”
討論強調，由于監管進展和 ETF 批準，機構對比特幣的興趣日益濃厚。Dan預測，未來幾年，機構對比特幣和其他加密資產的配置將會增加。
Dan：?“貝萊德和富達推出比特幣 ETF 打破了機構投資者的最后障礙。現在，沒有人可以說‘我們不能因為合規原因投資比特幣’。”
Raoul：?“我們看到比特幣正在成為一種戰略儲備資產，不僅對個人而言，而且對國家而言也可能如此。”
隨著主權財富基金開始將加密貨幣作為其多元化戰略的一部分進行探索，小組討論了中東對區塊鏈日益增長的興趣。
Dan：?“海灣合作委員會國家意識到區塊鏈適合他們的需求，因為他們是一個擁有大量資本可供部署的前沿市場......
“一旦美國建立比特幣戰略儲備，我們就會看到其他國家，特別是那些尋求對沖美國主導地位的國家，也會效仿。”
房地產、國債和大宗商品等資產的代幣化被強調為區塊鏈創新最令人興奮的領域之一。Dan指出，已有項目將數十億美元的現實世界資產代幣化。
Dan：?“Figure 在區塊鏈上提供了 100 億美元的抵押貸款。這不僅僅是說說而已——它正在發生……
“Ondo 正在將國債代幣化，允許任何擁有智能手機的人向美國政府借錢。這是革命性的。”
兩位發言人一致認為，區塊鏈代表著歷史上增長最快的經濟，未來十年有可能從 3 萬億美元擴大到 100 萬億美元。
Dan：?“區塊鏈是一種新經濟。它就像一種資產類別的誕生，就像 20 世紀 90 年代的新興市場和大宗商品一樣。”
Raoul：?“我們只完成了3%。當人們問我是否太晚時，我會告訴他們，‘不，這只是一個開始。’”
AI和加密貨幣的交叉點被視為一個變革領域，區塊鏈可以為人工智能應用實現去中心化治理、所有權和激勵數據共享。
Dan：?“AI代理需要原生金融系統，區塊鏈就是它。去中心化使人工智能更具責任感和可訪問性……
“區塊鏈激勵人們為人工智能模型分享私人或有價值的數據，為人工智能創造經濟價值層。”
Dan注意到加密貨幣采用的人口結構正在發生變化，年輕一代推動了該行業的增長，甚至對美國大選結果產生了重大影響。
Dan：?“年輕人喜歡加密貨幣。這是他們在一個讓他們無法負擔住房和其他機會的體系中積累財富的方式……
“加密貨幣不再是一個黨派問題。5000萬美國人擁有加密貨幣，反對它就是政治自殺。”
Dan和Raoul最后反思了加密貨幣市場的機遇，并強調盡管目前為止取得了增長，但旅程才剛剛開始。
Raoul：?“這是有史以來最大的宏觀機遇。我們的任務就是不要把它搞砸。”
Dan：?“區塊鏈仍處于第一階段。大多數機構的配置為零，但這種情況正在迅速改變。”
喜來順財經
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