文?夏軍雄

在2024年大幅跑贏大多數資產類別后，比特幣如今卻面臨壓力。隨著唐納德·特朗普重返白宮以及地緣政治不穩定性加劇，市場掀起避險投資熱潮。

統計數據顯示，比特幣今年迄今的漲幅略超3%，遠遠落后于黃金同期9%的漲幅。

比特幣目前的價格比其去年創下的峰值低出逾10%。由于市場預計特朗普第二任期會推出利好加密貨幣行業的政策，比特幣去年年末屢創歷史新高，價格一度逼近11萬美元/枚。

盡管憑借其內在的稀缺性（供應量被限定為2100萬枚），比特幣經常被描述為類似黃金的價值儲存手段，但這種代幣至少目前還未完全兌現這一特性。比特幣的走勢往往與科技股高度相關。

Moneta Group LLC高級投資顧問Aoifinn Devitt表示，雖然比特幣可以被視為一種對沖法定貨幣的資產，但在當前美元強勢的市場環境下，其吸引力受到了抑制。

“隨著時間的推移，比特幣可能會逐步形成獨立于市場的特性，但目前它的表現更像是風險最高的資產，”Devitt說道。

相比之下，作為最典型的避險資產之一，黃金因近期一系列的動蕩事件而受益，特朗普頻頻對各國發出關稅威脅，還聲稱美國可能會接管加沙地帶。受此提振，現貨黃金價格周五一度飆升至2886.84美元/盎司，刷新歷史新高。

花旗、荷蘭國際集團（ING）和瑞銀等機構紛紛看好黃金上漲至3000美元/盎司。瑞銀和ING均預計，美聯儲今年仍有降息空間，而降息可能會推動黃金買盤增加。黃金不產生利息，因此在低利率環境下表現更好。

ING還指出，特朗普近日關于加沙地帶的言論加劇了地緣政治的不確定性。

與此同時，各國央行仍是黃金的重要買家，并可能在今年繼續大規模購買黃金，以減少對美元的依賴