鄧通，喜來順財(cái)經(jīng)
凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，降息25個(gè)基點(diǎn)，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于凌晨 3:30 召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。
雖然此前的三次FOMC會(huì)議之后，山寨幣都出現(xiàn)反彈行情。但本次美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布降息25個(gè)基點(diǎn)之后，市場(chǎng)迎來“黑色星期四”，比特幣跌破10萬美元，山寨幣大跌20%比比皆是。
是什么導(dǎo)致了“黑色星期四”？未來的美聯(lián)儲(chǔ)政策走勢(shì)如何？業(yè)內(nèi)人士怎么看當(dāng)前的市場(chǎng)行情？
據(jù)Coingecko數(shù)據(jù)顯示，BTC價(jià)格在12月17日達(dá)到108135美元的歷史高點(diǎn)。
隨后，在12月18日，比特幣價(jià)格一度抹去5%左右的漲幅，至103,765美元。比特幣的下跌引發(fā)了加密投資者的恐慌性拋售，加密貨幣全面下跌。
衍生品市場(chǎng)的大規(guī)模清算伴隨著加密市場(chǎng)的低迷。7809萬美元的BTC被清算，5565萬美元的ETH被清算，加密市場(chǎng)可謂血流成河。
加密貨幣清算總額。來源：CoinGlass
多頭平倉的主導(dǎo)地位表明，加密市場(chǎng)在看漲方面杠桿過高，主要是由于在今天美聯(lián)儲(chǔ)降息決定之前的獲利回吐和開啟避險(xiǎn)模式。
在本次FOMC會(huì)議之前，賣家已經(jīng)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，而賣方壓力反映了事件發(fā)生前典型的避險(xiǎn)情緒，BTC降溫。
另外，加密市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整也反映了美國股市的疲軟。12月17日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.4%，收于6050.61點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌64點(diǎn)。道瓊斯指數(shù)連續(xù)第九個(gè)交易日下跌，為1978年以來最長的連跌期，12月17日收盤時(shí)下跌0.61%，收于43,339點(diǎn)。
美國股市24小時(shí)表現(xiàn) 資料來源：Financial Visualizations
在FOMC會(huì)議之前，市場(chǎng)參與者已經(jīng)將注意力放在了美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定上。美聯(lián)儲(chǔ)2024年的最后一次利率決議是一個(gè)復(fù)雜且高度波動(dòng)的事件。
今晨，美聯(lián)儲(chǔ)2024年年度利率決議收官，該行決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%區(qū)間，為連續(xù)第三次降息，符合預(yù)期。今年八次決議中，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，分別為一次50個(gè)基點(diǎn)的降息、兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息，另外五次維持利率不變。
據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖中值顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2025年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，9月份預(yù)期為降息四次，每次25個(gè)基點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2026年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，與9月份預(yù)期一致。 2025年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值為3.9%。此前9月份預(yù)期為3.4%。
鮑威爾宣布2025 年美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再降息兩次的消息對(duì)于市場(chǎng)而言無疑是鷹派言論，除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)還將 2025 年通脹預(yù)期從 2.1% 上調(diào)至 2.5%。?
有分析認(rèn)為這是因?yàn)樘乩势盏纳先螘?huì)帶來一些政策調(diào)整，例如對(duì)多國增收關(guān)稅，驅(qū)逐百萬無證工人，擴(kuò)大財(cái)政赤字等。鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)政策重新調(diào)整是一個(gè)信號(hào)，表明央行準(zhǔn)備根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)的需要調(diào)整政策。?
鮑威爾還表示，地緣政治動(dòng)蕩仍是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)未來3年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)存在很大的不確定性。
對(duì)此，道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)發(fā)出了一個(gè)信號(hào)，即他們不會(huì)像過去那樣鴿派，他們傾向于明年更少的降息，我認(rèn)為這是一個(gè)信號(hào)，市場(chǎng)將繼續(xù)在不到兩次降息的情況下進(jìn)行定價(jià)，如果數(shù)據(jù)足夠強(qiáng)勁，可能會(huì)朝著零降息的方向發(fā)展。如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有看到通脹下降到足夠的程度，他們就不愿意繼續(xù)降息。
“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos指出：美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中增加了“幅度和時(shí)間”這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調(diào)整。
Swan Bitcoin 董事總經(jīng)理John Haar表示：最終降低利率并暗示明年降息次數(shù)減少的舉措表明未來的利率將相對(duì)偏鷹。
受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論影響，美國利率期貨定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)2025年將降息約49個(gè)基點(diǎn)，與美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)的50個(gè)基點(diǎn)接近，利率決議公布前市場(chǎng)定價(jià)降息幅度為75個(gè)基點(diǎn)。
不僅是降息預(yù)期，在特朗普是否會(huì)建立比特幣儲(chǔ)備的問題上，鮑威爾也明確指出：美聯(lián)儲(chǔ)無意持有比特幣。鮑威爾在FOMC會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上說：“我們不被允許持有比特幣。” 就持有比特幣的法律問題而言，鮑威爾表示，“這是國會(huì)要考慮的事情，但我們無意尋求改變法律。”
關(guān)于比特幣價(jià)格的短期預(yù)測(cè)，加密貨幣分析師 Skew 表示，BTC 的下跌“雙向”清除了“頭寸”，因?yàn)槎囝^被止損并且“空頭獲利了結(jié)”。
Placeholder 合伙人 Chris Burniske 于 X 發(fā)文表示：“如果你對(duì)自己沒能在美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 會(huì)議后的市場(chǎng)回調(diào)前賣出感到懊惱，請(qǐng)明白，實(shí)際上你在預(yù)測(cè)市場(chǎng)反應(yīng)方面并沒有太大的優(yōu)勢(shì)。把這次經(jīng)歷當(dāng)作一個(gè)放慢腳步的機(jī)會(huì)。不要過度交易。長期來看，只要耐心，你會(huì)沒事的。”
Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch指出：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前最大的麻煩是，盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息，但金融環(huán)境仍然收緊。自 9 月以來，長期債券收益率和抵押貸款利率一直在上升，美元升值，這也意味著金融環(huán)境收緊。美元持續(xù)升值也給比特幣帶來宏觀風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊涝狄才c全球貨幣供應(yīng)量收縮有關(guān)，這往往不利于比特幣和其他加密資產(chǎn)。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)凈流動(dòng)性持續(xù)減少。在我看來，流動(dòng)性收緊和美元走強(qiáng)也是 BTC 面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)……另一方面，BTC 的鏈上因素繼續(xù)非常有利，尤其是交易所余額的持續(xù)下降，這支持了 BTC 供應(yīng)缺口繼續(xù)加劇的假設(shè)。”
據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)，全網(wǎng)爆倉金額達(dá)到1.20億美元，其中多單爆倉金額約為1.09億美元，空單爆倉金額約為1108.41萬美元。
截至發(fā)稿，BTC價(jià)格跌破10萬美元，為99422.12美元，24小時(shí)跌幅5.8%。
以太坊價(jià)格跌破3600美元大關(guān)，為3594.01美元，24小時(shí)跌幅7.3%。
資料來源：CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十?dāng)?shù)據(jù)、喜來順財(cái)經(jīng)
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