RootData：2024 年 Web3 行業(yè)發(fā)展研究報告與年度榜單

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原標題：《RootData: 2024 Crypto Development Research Report and Annual Rankings》

作者：RootData Research

Crypto 2024創(chuàng)業(yè)投資市場回顧

Crypto 行業(yè)進入第四波資產(chǎn)創(chuàng)新浪潮，一二級市場具有高度的傳導性

伴隨比特幣、以太坊現(xiàn)貨ETF的通過，Crypto 行業(yè)發(fā)展有了長期堅實的流動性基礎，整體來看一級市場相較于二級市場有一定的滯后性，但一二級市場傳導性明顯，一級市場2024年前三季度呈現(xiàn)先揚后穩(wěn)走勢：Q1融資總額25.45億美元（同比微增0.76%），Q2延續(xù)上漲勢頭攀升至27.5億美元（環(huán)比增長8.05%），Q3雖小幅回調(diào)至24.06億美元，但同比仍大幅增長26.05%。

實際上，Crypto 行業(yè)已進入到第四波資產(chǎn)創(chuàng)新浪潮，主要由非 EVM 的?MemeCoin、BRC20、AIGC、RWA 資產(chǎn)推動，而過去12個月市場似乎并未對這些資產(chǎn)創(chuàng)新達成大范圍共識，這也是造成一級市場無法如BTC一樣創(chuàng)造價格新高的重要原因。在我們看來，Crypto 行業(yè)發(fā)展規(guī)律之一便是尋找最大共識的原生新資產(chǎn)，實現(xiàn)新資產(chǎn)驅動資金涌入。

交易結構變化：過去12個月有54.9%的機構未出手一次，僅有12%項目完成兩輪及以上融資

有54.9%的機構過去12個月未出手一次，平均融資金額相比2023年增加了53,139美元/輪，增幅約0.62%。Crypto一級市場有著明顯的頭部效應，通過9月份RootData對投資者的問卷調(diào)研顯示，多數(shù)投資機構不出手或不活躍，源于：

尚未看到行業(yè)出現(xiàn)重大創(chuàng)新；

項目信息不透明程度高；

行業(yè)快速變化帶來的不確定性；

流動性差與退出不暢等原因。

RootData統(tǒng)計，統(tǒng)計過去12個月共發(fā)生1,459個融資，只進行了一輪融資的有1,283個項目、完成二輪融資有149個項目、完成三輪及以上的項目有27個項目；相比2021-2022年這三項數(shù)據(jù)分別下降27.7%、30.0%和10.2%，但相比2022-2023年度分別上漲7.6%、11.2%、86.3%，這也表明行業(yè)仍處于早期，市場存在較多未被證偽的技術與創(chuàng)新，同時也表明有不少項目將面臨后續(xù)融資的壓力。

熱門投資賽道與生態(tài)競爭：Base 生態(tài)是過去12個月增速最大的L2，DeFi 被超過41%的投資者認為最被低估的賽道

基礎設施賽道過去12個月投融資金額逾42億美元，DeFi 賽道投融資金額逾14億美元，而據(jù)9月份的投資者調(diào)研顯示，DeFi 正在被超過41%的投資者認為是當前最被低估的賽道，L1/L2賽道被48%的投資者認為估值過高。

以太坊憑借先發(fā)優(yōu)勢和完整的開發(fā)者生態(tài)，以2,562個項目的規(guī)模繼續(xù)占據(jù)生態(tài)榜的主導地位，Solana生態(tài)在經(jīng)歷2022年FTX事件的沖擊后強勢反彈，項目數(shù)量達到823個，比特幣生態(tài)與TON生態(tài)也在快速發(fā)展，生態(tài)項目分別為383個、141個。

值得注意的是，Base 作為 Coinbase 支持的L2解決方案，自2023年8月上線以來快速積累了428個項目，在以太坊 L2 生態(tài)中實現(xiàn)28%以上的增長，是生態(tài)增速最大的 L2 網(wǎng)絡。

L1、DeFi、AI賽道熱度最高，過去12個月新增項目添加標簽最多的為DeFi、Game、AI，Monad為單筆融資最高

據(jù) RootData 統(tǒng)計，DeFi 為過去12個月新增項目添加最多的標簽，其次是 Game、AI 板塊，但值得注意的是，DeFi、AI 也是過去12個月熱度排行榜最高的板塊，而 Game 雖是新增項目添加的熱門標簽，但它在熱度排行榜表現(xiàn)落后，這或許因為 Game 過去四個季度無論在產(chǎn)品還是 Token 價格表現(xiàn)均未創(chuàng)造令用戶滿意的成果。

回顧過去12個月投融資前10大交易，Monad今年4月以30億美元估值完成2.25億美元融資排名第一，值得注意的是前10大交易當中，除了常見的CeFi、礦業(yè)等對資本化要求高的賽道外，Celestia于9月宣布的1億美元OTC融資躋身前十大交易，這或許也揭示了OTC交易會成為行業(yè)的重要趨勢之一。

榜單背景與標準

自2023年發(fā)布 RootData List 以來，其榜單結果正在被更多創(chuàng)業(yè)者、投資人、LP 與泛 Crypto 愛好者所關注，RootData 致力于通過嚴謹?shù)臄?shù)據(jù)分析，展現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的核心力量與趨勢特點。

本榜單統(tǒng)計的時間為2023年10月31日至2024年10月31日，共發(fā)布五項榜單，具體為：Top50項目（已完成TGE）、Top50項目（未進行TGE）、Crypto VC Top 50 投資機構、Top10 天使投資人、Top20 最佳 CEO。

Top50 項目（已完成TGE）

流動性特點：9個入榜項目的 Token 現(xiàn)已上線五大主流交易所（Binance、OKX、Bybit、Upbit以及Coinbase）。其中，82% 項目的 Token 至少在三大主流交易所上線。

賽道特點：上榜項目來自22個賽道，其中 Layer1、DeFi、AI 賽道項目居多。與去年相比，今年榜單新增5個 MemeCoin 的項目，這源于我們認為 MemeCoin 正在構建一個新的資產(chǎn)品類，并在豐富 Crypto 資產(chǎn)類別、助推 Crypto 出圈上體現(xiàn)出了獨特價值。

融資特點：上榜項目的融資中位數(shù)為2,315萬美元，平均進行了2輪融資，13個入榜項目沒有進行融資。值得一提的是，過去12個月從 FDMC/Raised 計算來看，Top 5 的項目均上榜，Celestia（3,670x）、Ondo Finance（1,819x）、Jito（1,322x）、Ethena（1,134x）、Sei（816x）。

Top50項目（未完成TGE）

融資特點：入選本榜單的項目融資中位數(shù)為2,571萬美元，平均融資輪次為2輪，有7個項目估值達10億美元（含），4個項目沒有公開披露融資。

賽道特點：多數(shù)上榜項目涵蓋26個賽道，模塊化、DeFi、基礎設施、AI 占比較大，過去四個季度，雖然 GameFi、CeFi、NFT 賽道陷入到了創(chuàng)新停滯期，但我們?nèi)赃x擇了這些賽道當中有創(chuàng)新代表的項目。

Crypto VC Top50

榜單內(nèi)的50家機構過去四個季度平均出手28次、平均領投為7次。一定程度而言，這些機構塑造了 Crypto 過去四個季度的投資趨勢與特點。46%的機構分布在北美，有20%的機構分布中國（包括港澳臺），其余34%的機構分布新加坡、迪拜等地。

入選的機構當中 Crypto 原生投資機構（含傳統(tǒng)投資機構的 Crypto 項目戰(zhàn)投部）約占80%，其余為傳統(tǒng)投資機構，不同類型的機構正推動 Crypto 早期創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)變得更健壯。

天使投資者

如今天使投資人群體正在迅速崛起，目前RootData已收錄2,037位天使投資人（至少進行過一次投資）。這些活躍的天使投資者主要為成功的Crypto創(chuàng)業(yè)家，過去12個月Top10的天使投資者平均出手次數(shù)為18次。隨著天使投資者群體的不斷壯大，Crypto早期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)將變得更健康。

CEO Top20

根據(jù) RootData 在9月發(fā)布的一項面向投資者調(diào)查，有75%的投資者正在將CEO與團隊列為投資考慮的第一要素，RootData 目前收錄1,827位 Crypto 項目 CEO，我們相信優(yōu)質的 Crypto CEO 屬于稀缺資源，是行業(yè)發(fā)展壯大過程中最為關鍵的力量。