撰文：0xjs@喜來順財經

加密行業新概念層出不斷，過去的兩天周末，VC DAO+Meme+Pump.fun組合概念Dao.fun亮相并引發行業關注。

尤其是目前Dao.fun上最火的VC DAO代幣為Ai16z，周末其市值一度破1億美元，截止發稿市值為5200余萬美元。

Dao.fun是什么？如何工作？怎么創建VC DAO？目前已有哪些VC DAO？喜來順財經記者研究了Dao.fun，如下：

Dao.fun是什么？

據Dao.fun發布的社交媒體，Dao.fun于9月27日上線。從其推文可知，其目標是直接在Soalna上創建對沖基金，降低對沖基金的門檻，瞄準對沖基金的民主化。

但這個對沖基金專注于交易Meme幣，“Raise money to trade memes”。

根據官方資料，如果用一句話來形容Dao.fun，Dao.fun=PartyDAO+Pump.Fun。

在Dao.fun上線后，10月份陸續有一些VC DAO創立，但這些DAO代幣最高市值沒有超過10萬美元。

直到10月25日模擬a16z聯合創始人Marc Andreessen的AI智能體“Marc AIndreessen”創建的AI VC DAO ai16z上線，其代幣ai16z市值迅速突破1億美元。ai16z的大火也帶動Dao.fun在整個行業出圈。

Dao.fun工作原理

6個問題看懂Dao.fun。

1、Dao.fun怎么工作？

所謂的VC? DAO其實是個投資DAO。既然是投資，就涉及到募資、交易、到期清盤、基金期限。

募資：DAO創建者有 1 周的時間來籌集所需的 SOL 金額。此次融資是 DAO 代幣的公平發行，每個人都可以獲得相同的價格。

交易：募資結束后，創建者將負責將募資到SOL投資到他們最喜歡的Solana代幣，并且代幣將在虛擬 AMM 上公開。這使得 DAO 代幣價格可以根據基金的交易活動波動。DAO代幣價格曲線沒有上限，但下行受限于募資的市值。只要DAO代幣市值超過原始募資金額，投資者隨時可以出售自己 DAO 代幣。

基金到期清盤：在基金到期時，DAO錢包將被凍結，利潤中的SOL將返還給代幣持有者。投資者可以銷毀自己的DAO代幣以贖回DAO的基礎資產，或者簡單地出售DAO代幣。

基金期限：由DAO創建者可以自己設置，如ai16z設置的基金期限是1年，2025年10月25日清盤；kotopia 2025nian 10月27日清盤；DCG （Degen Capital Guild）2025年4月25日清盤；Polychain Smoker Capital 2025年1月26日清盤。

2、什么是投資DAO？

由DAO創建者建立的具有特殊規則的智能錢包，代表DAO代幣持有者進行投資。

3、誰能成為DAO創建者？

Dao.fun采取審核制，Dao.fun需要審查創建者。所有創建者都必須由值得信賴的創建者推薦。

4、投資者可以隨時出售DAO代幣嗎？

只要DAO代幣市值超過原始募資值，就可以。

5、募資期限

一周

6、如果DAO創建者在募資期限內未能達到募資目標會怎樣？

如果募資失敗，投資者可以贖回自己的SOL；否則以10%的折價提取自己的資金。

Dao.fun上已經有哪些VC DAO？

目前Dao.fun上已經有了30個VC DAO，但有2個VC DAO沒有完成募資目標。

這些VC DAO，有用加密行業著名VC名字的：a16z、Sequoai Capital、Polychain、DCG、三箭資本（3 Memes Capital）；有用著名品牌的：McDONalds Capital、RORSCHACH；有用Meme常用名稱的：CAT；有用著名社會事件的：George Floyd；不一而足。

30個全部VC DAO如下，以VC DAO代幣市值上漲幅度排序：

另據VC DAO的募資額度，最高募資VC DAO為kotopia，募資額達到4206.9枚SOL（71.5萬美元）；

第二高募資是DCG（Degen Capital Guild），募資額為1000枚SOL（約17萬美元）；

第三高募資為ai16z，募到420.69枚SOL（約7萬美元），其DAO代幣總市值目前約5000萬美元（漲幅高達近700倍），但其DAO管理凈資產僅約1880萬美元。ai16z持有的主要代幣有：NORM、WIN、3MC等，其主要市值來自NORM。