來源：福布斯，Nina Bambysheva

在 FTX 和其他業(yè)界巨頭紛紛折戟的那段時間，加密貨幣世界的大部分領(lǐng)域都陷入了崩潰，然而在這波風(fēng)暴之中，Tether 卻獨樹一幟，展現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。

其穩(wěn)定幣 USDT 的市值飆升至 1110 億美元，是總部位于波士頓的 Circle 公司發(fā)行的 USDC 的三倍。由于美國國債的利率較高，這些國債構(gòu)成了其數(shù)字穩(wěn)定幣儲備的大部分，Tether 處于一個令人羨慕的位置，因為其資金來源實際上是免費的。與傳統(tǒng)銀行不同，客戶將硬通貨存入 Tether 以換取代幣不會獲得利息。

僅 2024 年第一季度，Tether 就報告了未經(jīng)審計的全公司“財務(wù)結(jié)果”為 45 億美元，凈資產(chǎn)為 114 億美元。2023 年，該公司報告的凈利潤為 62 億美元，可能是當今加密貨幣領(lǐng)域最賺錢的公司。Coinbase 是美國最大的加密貨幣交易所，在 2023 年全年收入 31 億美元的情況下，僅賺了 9500 萬美元，而在 2024 年第一季度，由于加密貨幣價格的上漲，其凈利潤達到 12 億美元。得益于與 Circle 的合作，Coinbase 2023 年利潤的約 20% 來自其從支持穩(wěn)定幣 USDC 的儲備中獲得的利息。

手握充足資金的 Tether 現(xiàn)在正在尋求穩(wěn)定幣以外的增長機會。上個月，總部位于英屬維爾京群島的該公司宣布進行戰(zhàn)略重組，除了穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)外，還拓展到三個新部門：比特幣挖礦、人工智能和教育。

“在加密貨幣中去除中間商的概念可以應(yīng)用于許多其他事物，”Tether 的新任首席執(zhí)行官 Paolo Ardoino 表示，自 2017 年以來，他一直擔(dān)任公司的首席技術(shù)官和發(fā)言人。

Tether 的計劃擴張不僅僅是審慎的多元化策略——它更是一種哲學(xué)思想。“我們覺得 90% 的技術(shù)，甚至更多，都是為了最佳情況而建立的，但沒有人為了最壞的情況而建立技術(shù)，”40 歲的 Ardoino 表示。“如果有災(zāi)難發(fā)生，我并不是說一定會有，但任何事情都可能發(fā)生，而我們對此毫無準備。”

加密貨幣的歷史學(xué)家會記得，比特幣是由中本聰?（Satoshi Nakamoto）在 2008 年金融危機后創(chuàng)建的，當時全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可信度受到廣泛質(zhì)疑。Ardoino 相信 Tether 將在創(chuàng)建他所說的主權(quán)技術(shù)中發(fā)揮重要作用，這些技術(shù)可以賦予人們權(quán)力。

Ardoino 表示：“擁有彈性貨幣是件好事，但如果你只有彈性貨幣，而其他一切都是中心化的，那么它很快就會被摧毀。我們的座右銘之一是‘為末日而建造’。”

Paolo Ardoino 在意大利北部的家庭農(nóng)場長大。他八歲開始編程，后來在熱那亞大學(xué)學(xué)習(xí)計算機科學(xué)和數(shù)學(xué)。2008 年畢業(yè)后，Ardoino 成為電子和信息技術(shù)公司 Selex Communications 的軍事項目研究員，專注于高可用性的彈性網(wǎng)絡(luò)和加密技術(shù)。

為了尋找意大利以外的機會，他大約在 2013 年移居倫敦，不久后創(chuàng)立了 Fincluster，這是一家為倫敦、米蘭和盧加諾的顧問、基金經(jīng)理和機構(gòu)構(gòu)建基于云的金融應(yīng)用的初創(chuàng)公司。2014 年 10?月，他的一位客戶將他介紹給了 Tether 的首席財務(wù)官 Giancarlo Devasini 和其姊妹加密貨幣交易所 Bitfinex。Devansini 請 Ardoino 幫助擴展 Bitfinex 平臺，該平臺已經(jīng)越來越受歡迎。

Ardoino 很快被指派領(lǐng)導(dǎo)兩家公司的技術(shù)部門，并且由于 Devasini 和首席執(zhí)行官 Jean-Louis van der Velde 避開了公眾的關(guān)注，Ardoino 成為了 Tether 的代言人。據(jù)福布斯億萬富豪榜報道，這三人以及總法律顧問 Stuart Hoegner 后來都成為了億萬富豪。

去年 12 月，Ardoino 正式接管了 Tether，同時保留了他在 Bitfinex 的首席技術(shù)官職責(zé)。他還領(lǐng)導(dǎo)了 Holepunch 的戰(zhàn)略工作，Holepunch 是由 Tether、Bitfinex 和基礎(chǔ)設(shè)施平臺 Hypercore 推出的一個技術(shù)平臺，允許開發(fā)人員無需服務(wù)器即可創(chuàng)建應(yīng)用程序。

據(jù) Ardoino 表示，Tether 的所有權(quán)結(jié)構(gòu)沒有變化。首席財務(wù)官 Devasini 仍然是公司最大的股東，而前 CEO van der Velde 仍作為顧問參與。但這并沒有阻止 Ardoino 為 Tether 規(guī)劃新的方向。上個月，該公司宣布將其重組為四個部門，以發(fā)展其不斷擴大的業(yè)務(wù)重點：

金融部門，負責(zé)管理 USDT 并監(jiān)督即將推出的數(shù)字資產(chǎn)代幣化平臺；

數(shù)據(jù)部門，負責(zé)對新興技術(shù)的戰(zhàn)略投資，包括人工智能和點對點平臺；

算力部門，專注于比特幣挖礦和能源相關(guān)業(yè)務(wù)；

教育部門，支持教育和領(lǐng)導(dǎo)力計劃。

Tether 在各個領(lǐng)域都取得了顯著的進步。去年，這家穩(wěn)定幣巨頭參與了薩爾瓦多一家名為“Volcano Energy”的比特幣挖礦業(yè)務(wù)的 10?億美元投資，盡管該業(yè)務(wù)將使用太陽能和風(fēng)能供電。Tether 還在烏拉圭建立了自己的比特幣礦場。去年 9 月，Tether 透露，它代表在德國上市的比特幣礦商 Northern Data 花費了 4.2 億美元購買了 10,000 臺 Nvidia 的 H100 圖形處理單元（GPUs），這些 GPU 通常被尋求處理大量數(shù)據(jù)的人工智能公司使用。作為交換，Tether 獲得了該公司 20% 的股份，該公司打算將這些芯片出租給 AI 初創(chuàng)公司。Tether 的另一項新穎投資是在 4 月份進行的，當時它花費了 2 億美元購買了鹽湖城生物技術(shù)公司 Blackrock Neurotech 的多數(shù)股權(quán)，該公司制造大腦植入芯片，旨在讓患有神經(jīng)系統(tǒng)疾病或癱瘓的人能夠通過“思考”來“吃飯、喝水、操作機械臂和發(fā)送電子郵件”。

據(jù) Ardoino 表示，Tether?在過去一年中已將精簡的員工人數(shù)翻了一番，達到約 100 名，他親自面試了每一位應(yīng)聘者。“我不想要只會說‘是’的人，”Ardoino 表示。“我希望人們告訴我他們對 Tether 的看法，以及我們做得對和錯的地方。”

在比特幣挖礦方面，Ardoino 的目標是獲得 5% 的市場份額，這將使其躋身全球頂級礦工之列。“如果你把比特幣視為終極貨幣形式，你知道，它是為末日打造的，你不希望大部分比特幣挖礦集中在一個國家。因此，實現(xiàn)這一目標的方式是在不同地區(qū)進行投資，”他解釋說。“我們從南美洲開始，并計劃在全球不同地區(qū)進行擴展，以確保比特幣挖礦能夠繼續(xù)保持去中心化。”

“在比特幣挖礦領(lǐng)域的競爭中，真正的關(guān)鍵在于你能投入多少資金。他們已經(jīng)投入了大約 5 億美元。有了這筆錢，你可以走得很遠，”H.C. Wainwright 的分析師 Kevin Dede 表示。已上市公司 Core Scientific 的首席執(zhí)行官 Adam Sullivan 補充說：“他們現(xiàn)在是比特幣挖礦領(lǐng)域最大的投資者。這對他們來說是非常合適的，因為這正是推動他們業(yè)務(wù)發(fā)展的動力。”Sullivan 指的是比特幣最近的價格飆升提高了 Tether 的利潤，因為 Tether 持有大量該數(shù)字資產(chǎn)。如果比特幣價格繼續(xù)上漲，開采比特幣會放大利潤。

但是，盡管 Tether 在比特幣挖礦方面取得了進展，但進軍人工智能領(lǐng)域?qū)⒚媾R更大的挑戰(zhàn)。除了與 Northern Data 等公司的交易外，Tether 還尋求建立內(nèi)部專家團隊，構(gòu)建大規(guī)模模型并將人工智能功能集成到其現(xiàn)有產(chǎn)品中。其網(wǎng)站上的招聘廣告列出了人工智能工程師和人工智能研發(fā)主管等職位。“我認為人工智能可以發(fā)揮更大的作用，并且不太受目前運行世界上最大人工智能項目的少數(shù)精英的政治偏見的影響，”Ardoino 指的是包括微軟、OpenAI 和谷歌在內(nèi)的一部分公司，它們目前主導(dǎo)著人工智能開發(fā)的大部分工作。“我們認為人工智能應(yīng)該擺脫中間商，就像貨幣應(yīng)該擺脫中間商一樣。”

Radical Ventures 的合伙人 Rob Toews 對 Tether 所謂的進軍人工智能持懷疑態(tài)度。“購買 GPU 并將其出租給人工智能公司是一種相對容易進入的策略，但我真的很難想象 Tether 能夠在構(gòu)建多模態(tài) AI 模型的世界中成為可信的競爭對手。”

通過其教育分支，Tether 將提供涵蓋區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能、編碼和設(shè)計的課程和研討會。它已經(jīng)與格魯吉亞數(shù)字產(chǎn)業(yè)學(xué)院和泰國最大的本地交易所 Bitkub 啟動了合作項目。“教育是這次旅程的基石，是培育經(jīng)濟繁榮和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，”Ardoino 表示。

鑒于加密貨幣動蕩的歷史和 Tether 尚未發(fā)布經(jīng)注冊會計師審計的財務(wù)報表的事實，人們對其新投資資金來源的擔(dān)憂是合理的。根據(jù)公司的財務(wù)證明，第一季度 45.2 億美元的利潤中很大一部分來自于公司在比特幣和黃金頭寸上的收益。Ardoino 堅持表示，Tether 的投資來自其利潤，而不是客戶儲備金。

“如果人們認為他們開始動用客戶儲備金來投資這些東西，Tether 可能會迅速崩潰，”哥倫比亞商學(xué)院的副教授兼區(qū)塊鏈公司顧問 Austin Campbell 表示。“我一直說，Tether 的問題不在于他們現(xiàn)在持有什么，而在于他們未來可能持有什么，因為他們沒有受到限制。”

Campbell 還警告說，Tether 在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的統(tǒng)治地位遠非長期保證：“隨著穩(wěn)定幣制度的出臺和監(jiān)管的正規(guī)化，Tether 將不得不開始在當?shù)刈袷剡@些規(guī)定，或者離開這些司法管轄區(qū)。”

Tether 的統(tǒng)治地位已經(jīng)受到挑戰(zhàn)。盡管根據(jù) DefiLlama 的數(shù)據(jù)，USDT 仍然是穩(wěn)定幣市場的領(lǐng)導(dǎo)者，占有 69% 的份額，但在交易量上卻落后了。據(jù)支付巨頭 Visa 和企業(yè)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)平臺 Allium Labs 的分析顯示，Circle 的 USDC 在 2024 年 4 月的交易量為 1.786 億筆，超過了 USDT 的 1.739 億筆。

此外，據(jù)標普全球評級公司（S&P Global Ratings）最近的一份報告稱，由美國參議員辛西婭·盧米斯（R-WY）和克里斯滕·吉利布蘭德（D-NY）在 4 月份提出的跨黨派穩(wěn)定幣法案新版本，將限制沒有銀行執(zhí)照的機構(gòu)最多發(fā)行 100 億美元的穩(wěn)定幣，這可能會激發(fā)傳統(tǒng)銀行的競爭。

Ardoino 表示：“我們相信所有這些投資對 Tether 來說都至關(guān)重要……我們相信這些投資能夠改變新興市場和發(fā)展中國家的命運。我們希望在人類進化的過程中成為領(lǐng)導(dǎo)者。”