來源：Grayscale；編譯：陶朱，喜來順財經
Grayscale 最近向美國證券交易委員會 (SEC) 提交了文件，登記新的以太坊交易所交易基金 (ETF*) ，即 Grayscale Ethereum Mini Trust（擬議代碼：ETH），該基金將通過分拆創(chuàng)建 。 這些文件強化了 Grayscale 在美國擴大以太坊訪問范圍的承諾，并為投資者和資本市場分配者提供產品選擇 —— 因此 Grayscale 產品可以為他們提供支持，無論他們身在何處，都可以開始以太坊投資之旅。
我們聯系了 Grayscale 的首席法務官 Craig Salm，討論了 Grayscale 新的 ETH 監(jiān)管文件的一些細節(jié)。
Grayscale 最近提交了一份 S-1 表格注冊聲明，用于名為 Grayscale Ethereum Mini Trust 的新現貨以太坊 ETF。 Grayscale 打算在獲得所需監(jiān)管部門批準的情況下將該產品在 NYSE Arca 上市，代碼為“ETH”。 與此同時，Grayscale 提交了與Grayscale以太坊迷你信托的推出有關的Grayscale以太坊信托（OTCQX：ETHE）附表 14C 的信息聲明。 14C 描述了 ETHE 如何通過將一定數量的 ETHE 的以太坊分拆為 ETH 來支持Grayscale以太坊迷你信托的機制，并將 ETHE 按比例分配給 ETHE 的股東，同樣是在監(jiān)管部門批準后。
我們認為，Grayscale 以太坊迷你信托的批準對于現有的 ETHE 股東來說將是一個凈積極因素，他們將保持對以太坊的相同敞口，并獲得兩種產品平均費用較低的額外好處。
從較高層面來說，“分拆”通常是指公司通過分離現有業(yè)務的一部分來創(chuàng)建新的獨立公司或實體。 隨后，新實體與原來的實體分開運營，擁有自己的管理、資產和股份等權限。
就 ETHE 和 ETH 而言，我們將其稱為“分拆”，因為一定比例（待公布的分配比例）的以太坊基礎 ETHE 份額將用于助力新的Grayscale以太坊迷你信托。 ETH 的股份將按比例分配給 ETHE 股東，以便 ETHE 股東保持相同的 ETH 敞口——盡管分布在 ETHE 和 ETH 這兩種產品之間，而不僅僅是 ETHE。
值得注意的是，這兩只現貨以太坊 ETF 的推出以及 ETHE 的分拆和分配正在等待監(jiān)管部門的批準。 此外，預計分拆不會成為 ETHE 或其股東的應稅事件。
最終，Grayscale的目標是構建一個基于以太坊的豐富產品套件，為廣泛的投資者提供支持。 我們相信，ETHE 的特性，尤其是其流動性和往績記錄，將為青睞這些特性的美國投資者和資本市場配置者帶來無與倫比的價值。
我們知道投資者并不是鐵板一塊——投資者根據其具體的投資策略有不同的需求。 這就是Grayscale向 SEC 提交Grayscale以太坊迷你信托注冊聲明的原因。 根據所需的監(jiān)管批準，它將作為費用較低的替代現貨以太坊 ETF 推出，專為有興趣優(yōu)化其以太坊 ETF 投資以在其經紀或退休賬戶中實施“買入并持有”投資策略的投資者而設計。
在以太坊現貨 ETF 被允許在美國國家交易所上市和交易之前，其注冊聲明必須宣布生效，并且其他監(jiān)管要求必須獲得批準。
首先，SEC 必須批準上市交易所的 19b-4 表格。 值得注意的是，有兩個類似的以太坊 ETF 現貨申請已接近法定截止日期，SEC 必須在 2024 年 5 月下旬批準或拒絕此類 19b-4 表格。
此外，ETHE 的 S-3 表格必須先宣布生效，然后 ETHE 才能作為現貨以太坊 ETF 掛牌至 NYSE Arca。 同樣，ETH 的 S-1 表格需要先宣布生效，然后 ETH 才能在 NYSE Arca 上市。
不需要，目前 ETHE 的持有者不需要做任何事情來為分拆做準備。 如果獲得監(jiān)管機構的批準，投資者將看到其 ETHE 背后的部分以太坊自動“種子”新創(chuàng)建的Grayscale以太坊迷你信托，并且投資者無需采取任何行動即可獲得新的 ETH ，從而使投資者擁有 ETHE 和 ETH 在分發(fā)日期均存入其賬戶中。
喜來順財經
