作者：Casey Wagner、David Canellis 來源：blockworks 翻譯：善歐巴，喜來順財經

數字黃金去向何方？

減半周是一個混亂的開始。?

伊朗周六無人機襲擊以色列后，由于地緣政治擔憂日益加劇，加密貨幣在周末大幅波動。?

周六晚上，比特幣 (?BTC?) 暴跌至 62,000 美元以下，進一步擴大了周五開始的拋售，當時 BTC 在幾個小時內從 70,000 美元跌至 66,000 美元。不過，到今天凌晨，情況已經相對穩定。 截至美國東部時間上午 11 點，比特幣在過去 24 小時內下跌超過 2%，價格為 64,500 美元。

以太坊 (?ETH?) 和 Solana (?SOL?) 的反彈更加強勁。早些時候，ETH 當日上漲 7%，而 SOL 則上漲 9%。此后兩者均略有回撤。值得注意的是，當周末爆發更廣泛的地區戰爭的威脅迫在眉睫時，交易員會因股市休市而受到限制。?

周五開始，人們紛紛涌向傳統金融避風港——黃金，黃金上漲了 17%。上周油價觸及10月以來的最高水平。?

截至15日上午，油價有所回落，但黃金仍在上漲，現貨期貨又上漲了 0.3%。?

周五，加密貨幣相關股票與比特幣一起下跌。COIN 股價上周收盤下跌近 7%，但今天上午盤前交易上漲 0.6%。MicroStrategy 周五同樣下跌 5%，并在今天開盤前下跌 0.6%。?

展望未來，除了減半之外，分析師還關注油價，從歷史上看，油價是經濟衰退的先行指標。1973年、1980年和1990年的石油危機都導致天然氣價格飆升+35%，而且每次都導致美國經濟陷入衰退。

DataTrek Research 聯合創始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 表示：“如果今年夏天油價飆升至足以讓美國汽油價格達到 5.40 美元/加侖，那么晚些時候經濟衰退的可能性確實存在。”?

2023年第二次海灣戰爭期間，石油和天然氣價格飆升，這是經濟衰退規則的一個例外，但當時美聯儲已經處于降息周期兩年了。與我們現在的情況截然不同。?

兩周多一點后，各國央行行長再次召開會議，降息預期繼續減弱。芝商所期貨數據顯示下跌的可能性僅為 4.5%。?

數據

代幣化對沖基金 Ethena周末首次出現日凈流出，總計損失 3158 萬美元。

過去一周，流向第二層Arbitrum 和 Optimism 的凈流量達到 2.78 億美元。同期以太坊資金流出達到 2.89 億美元。

在SEC 發出 Wells 通知后， Uniswap交易量并未放緩：仍約為每天 30 億美元，而 2 月份約為 10 億美元。

在過去的一個月、一周和一天中，比特幣穩居 NFT 交易量第一的區塊鏈，目前是第二名以太坊的兩倍多。

Solana 的活躍地址在 3 月中旬觸及 240 萬的 30 個月高點后降至 100 萬。

對沖狀態仍懸而未決

加密貨幣似乎對伊朗周末對以色列的襲擊反應過度，大部分市場拋售高達 20%。

周一收盤前股市并未下跌。盡管如此，任何事情都有可能發生，但似乎無論加密貨幣投資者擔心什么，股市人士并沒有太在意。

在這種時候，如果比特幣真的與股市不相關就好了。當世界搖搖欲墜時，人們可以購買比特幣。對沖反烏托邦，長期以來一直是黃金的價值支柱。?

在某些情況下，比特幣確實是一種有用的對沖工具。在地緣政治高度緊張和市場不確定性的情況下，其與基準相反的時期。

隨著時任總統唐納德·特朗普 (Donald Trump) 于 2019 年 5 月加大與中國的貿易戰力度，并計劃將中國進口商品的關稅從 10% 提高到 25%，比特幣和以太坊上漲了 50% 以上。標準普爾 500 指數同期下跌超過 2.2%。

2021 年 1 月 6 日國會大廈騷亂前后，比特幣飆升 40%，而標準普爾指數則下跌。以太坊和其他的加密貨幣市場的漲幅甚至超過了比特幣。

去年 3 月，隨著硅谷銀行破產，加密貨幣最初與標準普爾指數一起下跌，但隨著美國政府出手整頓儲戶，比特幣和以太坊的漲幅超過 20%。與此同時，標準普爾指數只是真正減少了損失。

10 月 7 日哈馬斯襲擊以色列后，比特幣甚至飆升了四分之一以上。標準普爾 500 指數下跌約 5%。?

然而在其他壓力時期，加密貨幣的交易卻與套期保值者的希望相反。2018 年 10 月賈邁勒·卡舒吉 (Jamal Khashoggi) 在沙特阿拉伯被暗殺后，比特幣、以太坊和其他數字資產市場與標準普爾 500 指數一起崩盤。?

有時，加密貨幣甚至可以像其他所有東西一樣進行交易。當美國于 2021 年 9 月從阿富汗大幅撤軍時，比特幣和以太坊下跌超過 10%，標準普爾指數下跌 6%。

然后，在 2020 年第一季度 Covid-19 崩盤期間，比特幣暴跌 50%，這與全球市場同步發生。盡管如此，也許我們正在走向一個比特幣和加密貨幣充當避險資產的時代。?

大事件

香港可能剛剛加入歐洲和美國的行列，因為它可能允許一些公司推出現貨比特幣 ETF。香港監管機構證券及期貨事務監察委員會似乎也擊敗了美國證券交易委員會，同時批準了一些發行人推出現貨以太坊 ETF。

華夏基金在一份聲明中表示，正在與 OSL Digital Securities 和中銀國際保誠合作。該公司聲明的翻譯版本稱，該資產管理公司“計劃發行可投資現貨比特幣和現貨以太坊的 ETF 產品”?。

OSL 在另一份聲明中確認“原則上批準并在香港推出首個現貨比特幣/以太坊 ETF”。

HashKey表示，它還與 Bosera International 一起獲得了批準。兩家公司計劃聯手“共同推動比特幣和以太坊現貨ETF的發行，為投資者提供安全、合規、便捷的直接參與這些市場的方式。”

由于上周晚些時候的報道，周一的消息足以提振比特幣和以太幣在經歷了動蕩的周末之后。以太坊上漲約 7%。

這是香港鞏固其作為加密貨幣領域主要參與者的時刻。去年，特別行政區一直在制定新的法規并吸引加密貨幣公司。除此之外，這可能為亞洲的機構需求打開一扇大門。?

在美國，現貨比特幣 ETF 的推出導致比特幣創下歷史新高，隨著公司希望為自己及其客戶獲得投資機會，大量機構和散戶買入新的 ETF。具體來說，以太坊 ETF的推出（如果在美國之前在香港執行）可以讓整個市場了解如果或何時在美國推出 ETF，會發生什么，具體取決于你詢問的對象。