作者：NingNing，獨立研究員 來源：X，@0xNing0x

好久沒有公開討論行情啦，今天聊聊對6月美聯(lián)儲降息之前加密市場行情的幾點想法：

1?如附圖所示，當(dāng)前影響 BTC 價格走勢的主要因子基本處于積極狀態(tài)。尤其是，10年期美債收益率、納斯達(dá)克指數(shù)和美聯(lián)儲貨幣周期的現(xiàn)狀，都非常有利于加密市場上漲行情的持續(xù)。但接下來的行情中，上漲的主角可能不再是 BTC 和 MeMe幣。總之，今年6月之前大家沒必要過度恐高，注意把握輪動機(jī)會。

2?本輪行情將進(jìn)入上漲周期的后1/3階段，據(jù) Glassnode 的歷史數(shù)據(jù)，山寨季將在這個階段如期而至。

山寨季指數(shù)的成分標(biāo)的，主要是我們通常所說的價值幣。具體標(biāo)的，可以參考灰度動態(tài)收益基金 (GDIF) 的投資組合。

這個投資組合包含了9種加密資產(chǎn)，包括 Aptos（APT）、Celestia（TIA）、Coinbase Staked Ethereum（CBETH）、Cosmos（ATOM）、Near（NEAR）、Osmosis（OSMO）、Polkadot（DOT）、Sei Network（SEI）和 Solana（SOL）。

為應(yīng)對下一階段可能的市場風(fēng)格變化，我計劃將鏈上發(fā)掘 Alpha、積分挖礦的資金逐步回籠到 CEX 里，按照達(dá)利歐全天候基金的風(fēng)險評價策略配置不同板塊的價值幣。在滯漲 ALT L1、高性能公鏈、Raas、PerpDEX、并行EVM 這些板塊中，選擇標(biāo)的，均衡配置。