作者：Omkar Godbole，CoinDesk；編譯：鄧通，喜來順財經(jīng)

BloFin 的 Griffin Ardern 表示，期權(quán)交易商可能會在現(xiàn)貨/期貨市場購買 ETH，以對沖看漲期權(quán)的空頭押注，從而增加看漲勢頭。

11 月份的比特幣市場也出現(xiàn)了類似的情況，價格加速上漲至 36,000 美元以上。

交易商對沖是一種在 2023 年末加速比特幣 (BTC) 上漲趨勢的市場動態(tài)，目前正在影響以太坊 (ETH) 的價格。

以太坊區(qū)塊鏈的原生代幣以太坊周四早些時候突破 3,000 美元。 加密金融平臺 BloFin 期權(quán)交易和研究主管格里芬·阿德恩 (Griffin Ardern) 表示，突破心理關(guān)口在一定程度上得益于以太坊期權(quán)市場做市商或交易商的對沖活動。

根據(jù) Ardern 的說法，負(fù)責(zé)為訂單簿提供流動性的交易商或?qū)嶓w最近以 3,000 美元的價格出售了許多看漲期權(quán)或看漲押注，從而使他們面臨所謂的負(fù)伽瑪風(fēng)險敞口。 因此，當(dāng)以太坊反彈至接近上述水平時，交易商在現(xiàn)貨/期貨市場購買以太坊，以對沖上行風(fēng)險并保持整體市場敞口方向為中性。 對沖活動增強(qiáng)了看漲勢頭，將以太坊推升至 3,000 美元以上。

11 月份的比特幣市場也出現(xiàn)了類似的情況，價格加速上漲至 36,000 美元以上。

做市商是負(fù)責(zé)為訂單簿提供流動性的實體。 他們始終站在客戶交易的對立面，不斷買賣標(biāo)的資產(chǎn)，以維持整體市場中性賬簿。

“大量負(fù)交易商的伽馬值集中在 3,000 美元左右，因此做市商需要對沖這里的風(fēng)險。負(fù)伽馬值意味著做市商在 3,000 美元的罷工價上賣出了許多看漲期權(quán)，”Ardern 指出。 “為了解決這個問題，做市商必須按照價格走勢的方向進(jìn)行交易——隨著價格上漲而購買以太坊。”

“對沖計劃于今天凌晨 6 點(diǎn) 48 分（世界標(biāo)準(zhǔn)時間）左右生效，”Ardern補(bǔ)充道。

圖表平臺 TradingView 的數(shù)據(jù)顯示，以太坊于 08:55 UTC 左右突破 3,000 美元，到 09:50 UTC 升至 3032 美元的高位。

早在 2023 年中期，BTC 和 ETH 期權(quán)市場的做市商就持有正伽馬敞口，并不斷逆價格方向進(jìn)行交易，從而抑制了價格波動。

然而，交易商活動在最后一個季度成為比特幣的積極力量，因為 ETF 的樂觀情緒刺激了投資者對看漲期權(quán)的需求，使做市商面臨價格上漲的風(fēng)險。 最近，以太坊即將進(jìn)行的 Dencun 升級和現(xiàn)貨 ETF 的敘述在以太坊市場上也做了同樣的事情。